Annons
Aktieanalys

Peter Benson:Inga raka rör från Ahlsell

El-, järn-, och VVS-distributören Ahlsell är en bjässe till börsnotering med en värdering som är svår att svälja. I botten av prisintervallet ser vi aktien som köpvärd men i övre halvan är den inte värd risken.

Under strecket
Uppdaterad
Publicerad

Anställda på distributionscentret i Norge.

Foto: AhlsellBild 1 av 3

Bild från prospektet som visar Ahlsells starka ställning i Sverige och betydligt svagare ställning i Norge och Finland.

Foto: AhlsellBild 2 av 3

Bilden är från Ahlsells prospekt och visar kundgrupperna och marknadens drivkrafter.

Foto: AhlsellBild 3 av 3

Anställda på distributionscentret i Norge.

Foto: AhlsellBild 1 av 1
Anställda på distributionscentret i Norge.
Anställda på distributionscentret i Norge. Foto: Ahlsell

Vi börjar med några bra saker. Ahlsell är ett gediget kvalitetsbolag med en urstark ställning i Sverige. Kapitalbindningen är imponerande låg och lönsamheten är klart högre än flertalet jämförbara bolag. Tillväxtutsikterna är ganska goda tack vare en stark marknad för både bygg och renovering samt förvärvsmöjligheter ovanpå det.

Annons
Annons
Annons