Datalagringsspecialisten Proact har rusat fram på börsen de senaste månaderna. Men än finns det utrymme för uppvärdering.

2020 blev ett bra år för Proact. Försäljningen växte med 7% helåret 2020 och den justerade ebita-marginalen landade på 6,0%. Vi tror att den positiva trenden kommer hålla i sig och att lönsamhetsmålet om en justerad ebita-marginal på minst 8% är inom räckhåll.

I vårt huvudscenario applicerar vi en EV/Ebita-multipel på 10, vilket är något över bolagets historiska värdering. Det känns dock motiverat med tanke på it-konsulternas uppvärdering den senaste tiden. Bolaget har också visat på en stark stabilitet i affären och har ökat omsättningen i både finanskrisen och i den pågående pandemin.

Potentialen i Proact lockar, och trots kursstegringen ser vi ingen anledning att ta bort vårt köpråd från aktien. Den växande datalagringsmarknaden är högintressant, och Proact har uppvisat imponerande kvaliteter som företag. Vi behåller köprådet.Affärsvärlden

E-post: madeleine.lundberg@affarsvarlden.se