Annons

Patricia Hedelius:Affärsmodell i blodig krasch – se upp

Oscar Properties ställer in utdelningar och vill skjuta upp amorteringar. Vi ser nu början på slutet för fenomenet lyxbyggare och som bostadsköpare gäller det att se upp. När aktieägare och långivare offras står kunderna på tur.

Under strecket
Uppdaterad
Publicerad

Oscar Engelbert, vd för Oscar Properties.

Foto: Tomas Oneborg Bild 1 av 2

”Som bostadsköpare av bostäder i ett krisbolag är man inte i närheten av att ha samma skydd som när man är kund i en bank som hamnar i kris”, skriver Patricia Hedelius.

Foto: Tomas Oneborg Bild 2 av 2

Oscar Engelbert, vd för Oscar Properties.

Foto: Tomas Oneborg Bild 1 av 1
Oscar Engelbert, vd för Oscar Properties.
Oscar Engelbert, vd för Oscar Properties. Foto: Tomas Oneborg

Redan under glansdagarna varnades aktieägare regelbundet för affärsmodellen. Bostadsutveckling är en kapitalintensivt verksamhet. För att bygga nya bostadshus med priser per kvadratmeter på långt över 100 000 kronor krävs mycket pengar.

Oscar Properties har lånat många miljarder men nu när bostadsköparna skyr nybyggda projekt finns det inga pengar att betala tillbaka lånen som planerat.

Därmed är det inte så märkligt att Oscar Properties vill skjuta upp slutdatumet för sitt stora obligationslån ytterligare tre år till och ställa in utlovade utdelningarna på bolagets preferensaktier.

Oscar Properties har under en längre tid försökt sälja projekt för att minska den ekonomiska pressen. Något som man hittills inte rott i land med.

Annons
Annons

”Som bostadsköpare av bostäder i ett krisbolag är man inte i närheten av att ha samma skydd som när man är kund i en bank som hamnar i kris”, skriver Patricia Hedelius.

Foto: Tomas Oneborg Bild 1 av 1

Men låt oss backa ett steg. Redan i fjol varnade SvD för den finansiella risken i bolaget. I februari kunde SvD avslöja att Oscar Properties ville ha respit från sina långivare, men då gällde det ett mindre lån på 34 miljoner kronor som bolaget hade svårt att betala. I mitten på februari vinstvarnade bolaget.

Nu står det alltså klart att problemen är större än så. Totalt har koncernen skulder på 1,7 miljarder kronor men också andra finansiella åtaganden på 3,5 miljarder kronor.

Försäljningen av Oscar Properties bostäder ökade visserligen något i senaste kvartalet, men sannolikt med hjälp av rabatter. Bokslutet visade att de likvida medlen har krympt från nära en halv miljard kronor till 100 miljoner kronor.

Med de rörelsekostnader som Oscar Properties har löpande betyder det att pressen på kassan fortsätter.

”Som bostadsköpare av bostäder i ett krisbolag är man inte i närheten av att ha samma skydd som när man är kund i en bank som hamnar i kris”, skriver Patricia Hedelius.
”Som bostadsköpare av bostäder i ett krisbolag är man inte i närheten av att ha samma skydd som när man är kund i en bank som hamnar i kris”, skriver Patricia Hedelius. Foto: Tomas Oneborg

Oscar Properties har under en längre tid försökt sälja projekt för att minska den ekonomiska pressen, dels till branschkollegor men även till finansiella investerare. Något som man hittills inte rott i land med.

Egentligen borde aktieägarna, med grundare och vd Oscar Engelbert i spetsen, skjuta till nya pengar för att rädda bolaget. Att storägarna inte vill satsa och garantera en nyemission som bolaget så väl behöver skapar en extra osäkerhet om hur det egentligen står till i Oscar Properties. Utan pengar från ägarna återstår att hitta en lösning med långivarna för att få anstånd med räntor och amortering av lån.

Annons
Annons

Där står bolaget nu.

Men ingen trasig affärsmodell i världen överlever bara för att preferensaktieägarna offras och att skulderna rullas framåt.

I september förfaller de första av de två stora obligationslånen i Oscar Properties, ett lån på 450 miljoner kronor som bolaget nu vill skjuta upp och betala först 2021. Oscar Properties hoppas att fler långivare än Mangold och Spiltan ska säga ja till upplägget.

Samtidigt ställer Oscar Properties in betalningarna till sina preferensaktieägare. Investerare som köpt extra dyra aktier, preferensaktier, som ska garantera stora utdelningar får nu se aktiekursen på dessa fullständigt slaktas på börsen.

Men ingen trasig affärsmodell i världen överlever bara för att preferensaktieägarna offras och att skulderna rullas framåt. Man ska inte låta sig luras av handlingskraften. Kärnverksamheten i Oscar Properties har havererat och med det följer en fortsatt kris för bolaget. På förlorarlistan finns hittills aktieägare men inom kort kan de få sällskap av långivare och även kunder.

Som bostadsköpare av bostäder i ett krisbolag är man inte i närheten av att ha samma skydd som när man är kund i en bank som hamnar i kris. Det finns all anledning att vara försiktig om man vill köpa en nyproducerad bostad, krisen med havererade affärsmodeller gäller dessutom hela branschen. Det finns ingen anledning att riskera sina bostadspengar genom att köpa hos finansiellt osäkra bostadsutvecklare.

Annons
Annons
Annons
Annons
Annons
Annons