Annons
X
Annons
X
Börsplus
Krönika

Daniel Svensson/ Peter Benson: 17 aktier som ger hög utdelning 2017

Börsplus har valt ut en portfölj med 17 stora nordiska bolag som ger en hög aktieutdelning. Risken i de enskilda bolagen kan vara hög men sammantaget tror vi att vår utdelningsportfölj kommer ge bra avkastning. När vi gjort detta historiskt så har det varit framgångsrikt tio år av elva.

Foto: Fredrik Sandberg/TT / TT NYHETSBYRÅN

Det finns många sätt att nå god avkastning på börsen. Börsplus vanliga tillvägagångssätt är att vända på hundratals stenar i jakten på dolda guldklimpar eller undervärderade fynd.

Ett annat sätt är att närmast slaviskt följa en enkel formel som bygger på sunda teorier som:

1. Nedpressade aktier brukar ofta studsa upp eftersom börspopularitet är något som går i vågor.

Annons
X

2. Hög utdelningsförmåga är ofta ett kvalitetstecken som tyder på underliggande stabil lönsamhet.

Dessa två punkter är ledstjärnan bakom den årliga utdelningsportfölj som vi två, i våra tidigare roller som redaktörer för tidningen Börsveckan, har satt samman ända sedan 2004. Totalt sett har dessa utdelningsportföljer mellan 2004–2015 (uppehåll 2011) givit en årlig snittavkastning på 28 procent, mot 12 procent för index. Tio år av elva har avkastningen varit väldigt bra eller klart bättre än index.

Vår metod är följande:

1. Gör en bruttolista innehållande alla aktier med en hög direktavkastning. Här väljer vi brytpunkten 5 procent från databasen Factsets prognoser för 2017. Vi gör urvalet bland samtliga nordiska aktier för att få en extra bredd på branscher och allmänt få fler bolag att välja på.

2. Rensa bort alla aktier som är antingen för små eller där det är helt uppenbart att direktavkastningen inte speglar underliggande vinster. Vi har rensat bort exempelvis investmentbolag samt alla börsbolag som följs av färre än tre riktiga analytiker. Kvar är relativt välanalyserade och ofta större börsbolag vilket i sig innebär lägre risk än motsatsen. Hela den kvarvarande ”bruttolistan” finns i en tabell nedan.

3. Gå igenom denna väldigt objektivt sammansatta lista och gör ett subjektivt urval av de 10–20 aktier som känns mest intressanta. Viktiga kriterier för att ingå i denna portfölj är kvalitet, vinststabilitet eller annan substans samt riskspridning på portföljnivå.

I årets upplaga har valt ut 17 nordiska större bolag som vi sammantaget tror har goda förutsättningar att ge god avkastning till hygglig risk. Nedan går vi igenom portföljen sektor för sektor.

Banker (Swedbank, Resurs Bank och Sparebank1)

De svenska storbankerna är klassiska namn i en utdelningsportfölj tack vare sina stabila oligopolvinster som i väldigt hög grad delas ut till ägarna. Nischbanken Resurs och lokala norska Sparebank1 är inte lika stabila men värderas lågt givet sina kvaliteter.

Energi (Fortum)

Elmarknaden lider av existentiell ångest. Ökat utbud tack vare innovationer och investeringar i förnybar energi samt fallande efterfrågan i takt med att Europa avindustrialiseras gör att man lätt kan se risker med en strukturellt växande överkapacitet. Men på kort sikt styrs mycket av vädret.

Fastighet (Hemfosa, Citycon)

Kombinationen goda kassaflöden och en smärre fastighetsfrossa på börsen har gjort att vi hittar två fastighetsaktier med höga direktavkastningar och till synes låg vinstvärdering.

IT-produkter (Ericsson, Dustin)

Egentligen knappast en sektor utan samlingsnamn för två väldigt olika bolag. Den hårt piskade turnaround-kandidaten Ericsson och den stabila men lite trista IT-distributören Dustin.

Konsument (Matas, STG, MTG, Betsson)

Konsumentbeteenden ändras snabbt och placerarna är också snabba med att döma ut bolag man anser vara i otakt med tiden. Visst känns sådant som cigarrer (Scandinavian Tobacco Group, STG) och TV-reklam (MTG) ute. Men bra varumärken, starka kassaflöden och låga förväntningar är inget dumt utgångsläge för förnyelse.

Laxodling (Austevoll, Leroy)

Norsk basnäring (i dubbel bemärkelse). Detta är en klassiskt cyklisk bransch med höga risker. Men strukturellt stigande efterfrågan och visst utrymme för interna förbättringar i kombination med låga värderingar gör att vi ändå vågar ha två laxbolag i portföljen. Vi väljer dock bort de två största bolagen Marine Harvest och Salmar eftersom de med vårt synsätt värderas klart högre än bolagen på storleksplats tre och fyra, Austevoll och Leroy.

Operatörer (Telia, Telenor)

Ingen tillväxt och ständig oro för pressade marginaler håller nere värderingen av stora teleoperatörer. Vi tycker kanske att Telia och Telenor är lite väl pressade och skulle börsen vända ner kommer det här vara relativa vinnare.

Sällanköp (Inwido)

Bolag inom sällanköp kan se riktigt billiga ut när de presterar på toppnivå men ofta faller vinsten ihop snabbt därefter. Förhoppningsvis är det inte så med fönstertillverkaren Inwido som haft det tufft i Sverige i år efter nya ROT-regler sänkt efterfrågan.

De 17 aktierna får lika vikter i portföljen och om ett år kommer vi summera utfallet för portföljen.

Tabellen nedan visar hela den bruttolista av högutdelare som vi valde bland när vi plockade ut de 17 aktier som vi tror mest på.

Bolag Börsvärde (lokal valuta) Direktavkastning 2017 % P/E 2017
NextGenTel Holding ASA 604 9,8 9,4
Ocean Yield ASA 9 322 9,7 7,1
Stolt-Nielsen Limited 5 659 8,2 6,9
Atea ASA 8 578 7,8 15,8
Tele2 AB Class B 33 804 7,6 20,9
Sparebanken Vest 2 834 7,6 9,6
Awilco Drilling PLC 1 216 7,3 2,3
Citycon Oyj 2 011 7,0 13,4
Sparebanken Ost 1 119 6,9 11,4
Nobina AB 4 617 6,6 14,4
Matas A/S 3 781 6,6 9,0
Marine Harvest ASA 69 763 6,5 11,3
Weifa ASA 976 6,2 17,0
Spar Nord Bank A/S 9 632 6,2 11,8
Nordea Bank AB 411 876 6,2 12,5
Telenor ASA 196 991 6,1 12,3
SpareBank 1 Nord-Norge 5 371 6,1 9,5
IC Group A/S 2 402 6,1 11,6
Austevoll Seafood ASA 16 146 6,0 8,0
Dustin Group AB 4 723 5,9 13,8
Gjensidige Forsikring ASA 68 050 5,9 16,2
SpareBank 1 BV 581 5,9 9,0
Telia Company AB 159 261 5,8 12,3
TORM PLC Class A 3 229 5,8 13,7
SalMar ASA 29 216 5,8 11,3
Sparebanken Sor AS 1 464 5,7 9,4
Aspo Plc 230 5,6 12,5
HiQ International AB 3 222 5,6 17,9
Ekornes ASA 3 922 5,6 11,3
Helgeland Sparebank 1 500 5,5 8,5
Skandinaviska Enskilda Banken AB Class A 212 661 5,5 13,5
Hemfosa Fastigheter AB 14 384 5,5 10,6
Resurs Holding AB 11 510 5,5 11,3
Sydbank A/S 16 057 5,5 10,9
Tokmanni Group Oyj 502 5,4 13,0
SpareBank 1 SMN 8 407 5,4 9,3
MQ Holding AB 1 290 5,4 9,9
Raisio Oyj Class V 537 5,4 15,4
Catella AB Class B 1 988 5,4 9,8
Betsson AB Class B 11 979 5,3 13,0
Tieto Oyj 1 851 5,3 15,1
Swedbank AB Class A 249 938 5,3 14,1
Consti Yhtiot Oyj 111 5,2 11,2
Frontline Ltd. 1 153 5,2 16,7
Elisa Oyj Class A 4 964 5,2 17,1
Tryg A/S 35 153 5,2 15,4
SpareBank 1 Ringerike Hadeland 2 455 5,2 9,2
Wilh. Wilhelmsen ASA 10 646 5,2 8,1
RenoNorden AS 438 5,2 8,5
Sparebanken More 2 474 5,1 10,2
Scandinavian Tobacco Group A/S 11 290 5,1 11,6
Lassila & Tikanoja Oyj 722 5,1 16,8
Clas Ohlson AB Class B 8 246 5,1 15,6
Leroy Seafood Group ASA 27 779 5,1 9,2
Ramirent Oyj 782 5,0 16,6
DNB ASA 218 259 5,0 12,2
HKScan Oyj Class A 166 5,0 11,5
Acando AB Class B 2 669 4,9 14,0
LM Ericsson Telefon AB Class B 176 108 4,8 18,9
Fortum Oyj 13 174 4,8 20,7
Inwido AB 5 165 4,7 10,3
Tikkurila Oyj 779 4,7 16,6
PKC Group Oyj 380 4,7 17,3
Kotipizza Group Oyj 67 4,6 14,6
Modern Times Group AB Class B 17 999 4,5 16,9
Annons
Foto: Fredrik Sandberg/TT / TT NYHETSBYRÅN Bild 1 av 1
Annons
X
Annons
X