Överläggningarna hålls i Vita huset och Obama gjorde enligt Reuters sitt uttalande inför reportrar.
Israeliska och palestinska ledare tror att de kan komma fram till en fredsuppgörelse inom ett år, sade Obama och uppmanade båda sidor att ta vara på tillfället.
Bara timmar innan fredssamtalen skulle inledas avslöjade den israeliske försvarsministern Ehud Barak att Israel är berett att överlämna delar av östra Jerusalem till palestinierna.
- Västra Jerusalem och 12 judiska stadsområden med 200 000 invånare kommer att tillhöra oss. De arabiska områdena, där en kvarts miljon palestinier lever, blir deras, sade Barak till tidningen Haaretz.
Barak antydde också ett slags bud angående bosättningarna på Västbanken som innebär att isolerade israeliska bosättarutposter flyttas till Israel medan israelerna behåller större stadsliknande bosättningar.
Den socialdemokratiske Baraks uttalande står i skarp kontrast till Netanyahus tidigare linje som går ut på att Jerusalem är Israels ”odelbara” huvudstad, även om liknande lösningar av konflikten kring hur Jerusalem ska delas har diskuterats tidigare mellan parterna. Om regeringen har ändrat sin inställning kan det innebära ett genombrott.
President Barack Obama har varit fast besluten att säkra en fred mellan israeler och palestinier ända sedan han tillträdde presidentposten.
Förhandlingsstarten grumlas dock av tisdagskvällens mord på fyra israeliska bosättare på Västbanken. Dådet kastar en skugga över förhandlingarna och påminner om att Hamas, som har makten i Gazaremsan, kan störa fredsprocessen. Hamas motsätter sig alla försök till dialog med Israel.
