Trots att rösterna inte räknats färdigt stod det igår morse klart att de konservativa inte ensamma får majoritet i parlamentet. Därmed måste partiet hitta en lösning för hur de ska kunna säkra en egen regering med stöd från något av de andra partierna.

Men samtidigt som de konservativas ledare David Cameron bjöd in Liberaldemokraterna till diskussion stod det också klart att Labour inte tänker ge sig utan motstånd, trots ett svagt valresultat.

Istället återvände Gordon Brown demonstrativt till Downing Street där även han sträckte ut handen till Nick Clegg, Liberaldemokraternas ledare. Han uteslöt inte en koalition och lovade bland annat en folkomröstning för att reformera valsystemet.

Men även om Nick Clegg skulle tacka ja till erbjudandet skulle det inte räcka för att ge partierna egen majoritet.

Det bäddar för en dramatisk helg med långdragna förhandlingar som kanske inte är klara förrän nästa vecka.

I normala fall bjuds den segrande partiledaren in av drottningen vid lunchtid dagen efter valet och kan sedan utses till premiärminister. Den här gången lär beskedet dröja även om David Cameron gjort klart att han ser sig som britternas näste ledare.

Pressen för att nå en snabb lösning är extra hög på grund av det instabila finansiella läget. Under fredagen sjönk pundet i värde mot euron och dollarn, men repade sig något när Nick Clegg sade att det parti som fått flest röster och mandat skulle få hans stöd. Marknaden oroas för att en svag regering inte ska reducera budgettunderskottet tillräckligt snabbt.

Valnatten blev en rysare. Det slutgiltiga resultatet kom inte förrän sent igår. För egen majoritet krävs 326 platser i parlamentet. De konservativa nådde inte ända fram utan fick 306 (+98) platser. Labours stöd hade minskat till hade 258 platser (-91) samtidigt som även stödet för Liberaldemokraterna sjunkit till 57 (-5) mandat.

Det förhandlingsspel som nu inletts blir en delikat process där ekonomin och konstitutionell reform står i fokus. I sitt första utspel försäkrade Cameron partiets traditionalister att han inte kommer att kompromissa på områden som EU, migration och försvaret, alla frågor där Liberaldemokraterna har motsatta åsikter. Samtidigt tog Cameron upp andra områden där han tror att partierna kan enas. Bland annat skolan, ekonomin och skatten på arbete.

Den springande punkten är Liberaldemokraternas krav på reform av valsystemet. Där lovade Cameron att tillsätta en partiöverskridande utredning. Samtidigt har Cameron tidigare motsatt sig den typ av proportionerlig modell som Liberaldemokraterna förespråkar. De båda partiledarna avsåg att träffas igår kväll.

Camerons erbjudande om samarbete kom efter att han konstaterat att partiet misslyckats och att det nu blivit dags att kompromissa i enlighet med väljarnas önskemål.

Förhandlingarna väntas inte ge några omedelbara resultat och kan lika gärna sluta med att Nick Clegg drar sig ur. Det skulle i så fall kunna ge Cameron det moraliska trumfkort han behöver för att bilda en minoritetsregering. En sådan kräver att inget av de andra partierna blockerar de konservativas försök att regera på ett ansvarsfullt sätt.

Alternativet vore att inom kort kalla till nyval men det lockar inget av partierna. Valkampanjer är dyra affärer. Labour och Liberaldemokraterna är också medvetna om att de konservativa har större resurser.

Drottningen, som kan spela en viktig roll om ingen lösning nås, hölls sig igår på klädsamt avstånd. Hon uppgavs följa utvecklingen från Windsor.