Vad händer på börsen?

–Det råder panikstämning. Som mest föll Stockholmsbörsen fritt under den sena eftermiddagshandeln med närmare 5 procent igår, men stängde till sist på minus 3,6 procent. Det innebär att Stockholmsbörsen har tappat 10,8 procent på en vecka och att hela årets börsuppgång, som drivits av positiva kvartalsrapporter, är utraderad. Placerare flyr nu allt vad risk heter och tyr sig istället till säkrare tillgångar som räntepapper och guld. Det är dessutom tänkbart att många investerare tar skydd i form av blankning nu. Det vill säga att de spekulerar i fortsatta aktiefall genom att låna aktier i hopp om att kunna köpa tillbaka dem billigare. Det kan ha eldat på en redan fallande börs.

Varför påverkas Stockholmsbörsen så mycket av Greklandskrisen?

–Stockholmsbörsen ses som en högriskbörs. Den gynnas mer än många andra börser i tider av globala börsuppgångar. Men den tar också ofta mer stryk än andra börser under skakiga perioder. Den verkstadstunga Stockholmsbörsen är väldigt exportberoende och 75 procent av Sveriges export går till Europa.

–Därför är också börsen så extremt beroende av vad som händer på andra marknader. En spridning av Greklandskrisen till de andra europeiska ekonomierna, som redan tyngs av skakiga finanser, skulle förr eller senare drabba efterfrågan för svens- ka bolag med försäljning i Europa.

Vad kommer att hända med börsen framöver?

–Det är en tiotusenkronorsfråga. Samtidigt som vi precis håller på att sätta punkt för en exceptionell rapportsäsong, där börsbolagen har överträffat förväntningarna med historiska mått, kommer påminnelsen om flera EU-länders misskötta ekonomier nu och sätter krokben för börsresan. Regeringar inom EU jobbar nu hårt på att hindra en fortsatt spridning av Greklandsdramat. Lyckas man hantera krissituationen, med det hårda krispaket som lagts, kan mycket väl investerarna börja fokusera på de tidigare ljuspunkterna igen. Men det känns osannolikt att börsen ska återhämta sig lika snabbt som den nu fallit.

Hur stor roll har just Europa spelat för börsbolagens överraskande goda rapporter?

–Ingen avgörande roll. Motorn har i många fall kommit från tillväxtregioner som Kina, Indien och Sydamerika. Det är också de regioner där många börschefer spår att efterfrågan ska fortsätta öka. Men många har pratat om en utplaning i Europa och en återhämtning från låga nivåer. Europa är trots allt den största marknaden för de flesta bolag. Därför är den extremt viktigt.

Vilka aktier och branscher har tagit mest stryk?

–Bank- och gruvsektorn, men naturligtvis även verkstad i stor utsträckning. SEB ligger i absoluta botten med ett fall på ofattbara 19 procent på en vecka. Tätt följt av gruvbolaget Lundin Mining som har rasat 18,3 procent. Därefter följer Swedbank och Nordea med ett veckotapp på 16,8 respektive 15,3 procent.

Hur ska småsparare agera?

–Det beror på placeringshorisonten. Det vill säga när man som sparare behöver sina pengar. Inget börsfall varar för evigt. Och det är lätt att gripas av panik och trycka på säljknappen när det fallit som kraftigast. Samtidigt kan inte en fortsatt nedgång uteslutas. En variant är att sälja halva sitt innehav för att skydda sig mot eventuella fortsatta fall.