I SEB:s nyemission pågår teckningstiden och i Nordea påbörjas den imorgon fredag. De två bankerna ber ägarna om 15 respektive 28 miljarder kronor. I båda fallen har flera storägare lovat att teckna sig för delar av emissionerna, medan internationella storbanker lovat att suga upp resten av aktierna om ägarna inte nappar fullt ut.

För det betalar SEB och Nordea stora pengar. I SEB har bankerna Goldman Sachs, UBS och Morgan Stanley lovat att teckna upp till halva emissionen eller 7,5 miljarder kronor. För den garantin får de 223 miljoner kronor. De får dessutom ytterligare 141 miljoner kronor för rådgivning. Men med en vecka kvar av teckningstiden ser det ut som bankerna inte behöver rycka ut, teckningskursen är 10 kronor per ny SEB-aktie jämfört med aktuell börskurs på 24 kronor, vilket gör det mycket lukrativt att vara med och talar för att emissionen blir fulltecknad.

I Nordea kostar de nya aktierna 20,75 kronor per aktie, jämfört med dagens kurs på 42 kronor. I Nordea har svenska staten, Sampo och Nordea lovat att teckna upp till 49 procent av emissionen, resten har JP Morgan och Merrill Lynch lovat att köpa om det behövs. Av Nordeas prospekt framgår att de kan få upp till 500 miljoner kronor för garantin och 350 miljoner i övriga arvoden.

Pengarna betalas ut även om de inte behöver teckna en enda aktie.

– Det är att betrakta som en försäkring mot de negativa konsekvenser som skulle uppstå om emissionen inte blev fulltecknad och det inte fanns en garanti, säger Andreas Larsson på Nordeas avdelning för investerarkontakter. Förutom storbankerna är även flera advokatbyåer inblandade i emissionerna. Totalt räknar Nordea med kostnader på 930 miljoner kronor eller 3,3 procent av hela emissionsbeloppet. I SEB slutar notan på 470 miljoner eller 3,1 procent.

I Swedbank, som tog in 12,4 miljarder, kostade emissionen 400 miljoner kronor. Där gick 220 miljoner kronor till de ägare med Folksam i spetsen som garanterade emissionen och resten till olika advokater och rådgivare, däribland doldisfirman Lenner & Partners.