Klockan tickar för Swedbank. Liknelsen är relevant i så måtto att en stor del av de lån banken har löper ut inom ett år. Totalt har Swedbank lånat 664 miljarder kronor, huvudsakligen genom att ge ut obligationer. Hela 300 miljarder förfaller inom ett år. Det motsvarar 45 procent av den sammantagna upplåningen.
Situationen är tuff för vd Jan Lidén. Härdsmältan på finans- och kreditmarknaderna gör det nämligen mycket svårt att låna nya pengar, oavsett om man har god lönsamhet, som Swedbank har.
Investerarna litar helt enkelt inte på bankerna, och allra minst på banker som har rasat på börsen och som har satsat miljarder i utvecklingsregioner (Baltikum), som nu har tvärnitat. Swedbank uppfyller båda de två kriterierna.
Och Swedbanks ledning talar nu för första gången öppet om möjligheten att knacka på hos riskbankschefen Stefan Ingves.
– Skulle det uppstå en sådan extrem situation att lånemarknaden stänger helt och hållet har vi alltid möjligheten att gå till Riksbanken. Kom ihåg att det är något som en lång rad europeiska banker har gjort under snart ett års tid, de har gått till Europeiska centralbanken, säger Johannes Rudbeck, ansvarig för investerarkontakter på Swedbank.
Hur nära är vi ett sådant läge för Swedbank - två månader eller två år?
– Jag förstår att frågan ställs men det är omöjligt att ge ett bra svar. Allt handlar om huruvida lånemarknaden kan få fart igen. En viktig faktor är förstås om Fed-paketet kommer att godkännas av amerikanska representanthuset.
Johannes Rudbeck poängterar å ena sidan att hjälp från Riksbanken är långt borta och att Swedbank sannolikt inte kommer dit före någon annan svensk bank. I nästa andetag understryker han betydelsen av att Swedbank har en sådan stor andel så kallade säkerställda obligationer. Det är obligationer med särskild hög kvalité. När de förfaller har banken rätt att emittera nya och därefter lägga de som säkerhet i Riksbanken för att sedan låna där.
Det finns uppgifter på marknaden som säger att ni tvingas ta mycket stora lån ”over night” hos de andra svenska bankerna. En summa som nämnts är 50 miljarder kronor.
– Det där är helt felaktigt. Natten till fredagen hade vi lite drygt tre miljarder i riktigt korta lån. Visst har vi fått kortare löptider än tidigare men inte mer ”over night-lån” än tidigare.
Flera ränteanalytiker har under veckan uppgett att obligationsmarknaden i princip ligger nere. Ingen försäljning av bostadsobligationer sker. Enligt SvD Näringslivs källor hade amerikanska finansjätten JP Morgan för bara några dagar sedan 40-50 miljarder dollar som de inte vågade låna ut till bankerna. Istället gick de till Fed och placerade pengar där.
Den här typen av händelser bara accelererar bristen på pengar i banksystemet och är ett skäl till att Riksbanken i torsdags tog beslutet att pumpa in ytterligare 60 miljarder kronor i systemet. Alla svenska banker är berörda och alla har idag kortare genomsnittlig löptid på sina lån jämfört med för ett år sedan.
– Fast Swedbank har sålt obligationer med lång löptid de senaste veckorna, såväl till svensk som utländsk slutinvest. Så jag värjer mig mot bilden att obligationsmarknaden är helt igenbommad. Men det är klart, det handlar om relativt små volymer, säger Johannes Rudbeck.
Igår eftermiddag kom uppgifter om att själva kärnan i det svenska betalningssystemet, RIX som administreras av Riksbanken, upphörde att fungera under en tid i torsdags. Det var DN som publicerade nyheten om att ett par banker under torsdagseftermiddagen inte kunde låna det de behövde eftersom det inte fanns tillräckligt mycket pengar i systemet. RIX tvingades därför hålla öppet ett par timmar extra, och först efter klockan 19 löste sig situationen.
