Till skillnad från den första nyemissionen i Swedbank som enbart garanterades av befintliga ägare och Folksam har fem banker lovat att teckna sig för aktier som eventuellt blir över den här gången. Totalt handlar det om aktier för 8,1 miljarder kronor, eller 53,6 procent av emissionen. Mest lovar Merrill Lynch och Credit Suisse att köpa, 3,3 miljarder vardera medan tre andra banker delar på resten. Som ersättning får de 2,6 procent av det garanterade beloppet, eller 210 miljoner kronor, enligt Swedbanks emissionsprospekt.

Andra garanter som lovat att teckna aktier utöver sin ägar- andel – framförallt Alecta, Folksam och ett antal Sparbanker - delar på ytterligare 73,5 miljoner kronor i garantipengar. Med en teckningskurs på 39 kronor (en rabatt på cirka 40 procent jämfört med börskursen) är det osannolikt att garantin kommer att behöva infrias.

Vid förra emissionen betalade Swedbank 220 miljoner kronor till ett garantikonsortium med Folksam i spetsen som den gången tvingades kliva in och köpa ett stort antal aktier sedan Swedbankaktien rasat före emissionen. Swedbank försvarar ändå garantin.

– Jag tror att ingen med den osäkerhet som finns i dag tar risken att genomföra en så här stor emission utan att den är helt garanterad, säger Thomas Backteman, kommunikationsdirektör på Swedbank.

Swedbank har också skaffat sig ytterligare ett skyddsnät. Av prospektet framgår att Credit Suisse kan gå in och stödköpa för att hålla upp kursen på aktier och teckningsrätter i samband med emissionen. Stödköpen kan pågå från den 18 september fram till 30 dagar efter sista teckningsdagen. Dessa ”stabiliseringsåtgärder”, som de kallas i prospektet, görs för att ”stödja marknadspriset” och ”motverka säljtryck”.

Stödköpen ska ske upp till 65:48 kronor per aktie och 13:24 kronor per teckningsrätt. Swedbank varnar i prospektet för att stödköpen kan ”resultera i börs- eller marknadspriser på en nivå som inte är långsiktigt hållbar”.

Förutom garantiersättningen delar investmentbanker på ytterligare upp till 136 miljoner i arvoden. Totalt beräknas kostnaderna för emissionen till 475 miljoner kronor, eller 3 procent av emissionsbeloppet. Den tidigare emissionen kostade 400 miljoner.