–Ett skäl till att Stockholmsbörsen borde oroa sig är att samtidigt som deras marknadsandel reducerats från 100 till 70 procent så delas volymerna som inte handlas i Stockholm på fyra olika marknader, säger Steve Grobs, som driver analysbloggen Fidessa Fragmentation Index.
Stockholmsbörsens vd Erik Thedéen, som under sin tid vid rodret sett börsen förlora närmare 30 procent av handeln, menar dock att frågan måste relateras till hur det ser ut ute i Europa. Londonbörsen, konstaterar han, har i avregleringens kölvatten tappat hela 40 procent av handeln, och i det perspektivet har Nasdaq OMX, den svensk-amerikanska börsgruppen, klarat sig ganska väl.
Steve Grobs understryker dock att det finns en viktig skillnad mellan London och Stockholm. Medan Stockholmsbörsen värjer sig mot en pågående flerfronts-attack, menar han, har Londonbörsen primärt fått släppa handel till en aktör, Chi-X.
Frågan som ställs nu, precis som den ställdes när Stockholmsbörsens marknadsandel reducerats till 80 procent, är vid vilken punkt börsen kan få stopp på denna stadigt fortgående åder-låtning.
–Den odiskutabla sanningen är att fragmenteringen av handeln bara ökar. Det här händer även i Norden. När du når vissa omsättningsvolymer så attraherar det fler mäklarhus. Chi-X har redan kommit över den tröskeln, och jag tror att Burgundy kan följa efter, säger Steve Grobs.
Stockholmsbörsen har i ljuset av ny konkurrens vidtagit flertalet åtgärder. Ifjol klippte börsen vänskapsbanden med Oslo och började, efter ett mångårigt samarbete, konkurrera med sin norska samarbetspartner. Under hösten infördes ett nytt system för clearing och avveckling, och i februari, ett par månader försenat, lanserades ett nytt handelssystem.
–Att utsättas för konkurrens handlar inte om att sitta och titta på marknadsandelar, utan ska ses som en drivkraft att utveckla och förbättra sig, och där känner jag mig ganska trygg, säger Erik Thedéen.
