I dag tappar Stockholmsbörsen något bland annat till följd av att både Clas Ohlson och klädjätten H&M på morgonen kom in med rapporter som låg något under analytikernas förväntningar. Trots det har det varit en stark börssommar i Stockholm. I juni klättrade index över nollstrecket och har därefter klättrat stadigt för att i dag ligga på + 7,7 procent.

• LÄS MER: ”Spanska huspriser rasar kraftigt”

Att börsen går ned nu beror bland annat på att de cykliska aktierna, bolag inom verkstadsindustrin, tar stryk, menar Johan Hagbarth, placeringsstrateg på SEB. Det hänger bland annat ihop med att råvarupriserna är på nedgång, som är en följd av förväntningarna på en fortsatt dämpning av tillväxten i Kina.

– Det har varit på tapeten under ett par veckor nu men det får ändå råvarupriserna att ticka ned. Sedan hör man från bolagen att de ser en liten återhämtning i Kina, men det verkar inte marknaden tro på, säger han.

Jonas Olavi aktiestrateg Nordea menar även han att Stockholmsbörsen har gått starkt den senaste tiden. Enligt honom är det dock framför allt de ”konsumentnära bolagen” som just nu är sänket på börsen.

• LÄS MER: ”Nytt hot mot slaktad Facebook-aktie”

– Det ser vi inte minst med alla reor runt om. H&M sticker ut som det enda lysande undantaget och klädjätten ligger i närheten av all-time high vilket hjälper till att driva upp index. Även vissa industribolag har det tufft. Men annars tycker jag att många sektorer överraskat och återhämtade sig bra under sommaren, säger han och fortsätter:

– Det som överraskat är styrkan i de svenska bankerna som jämfört med europeiska bankaktier gått mycket bättre. Man kan tydligt se att de indextunga sektorerna har haft en stark återhämtning den senaste tiden.

Men även om det blåser snålt i Europa, och att euron just nu är rekordsvag, menar Johan Hagbarth att det är för tidigt att räkna ut valutan. Tvärtom.

– Det jag hör när jag pratar runt i marknaden är att allt fler ser möligheten att det ska hanka sig fram. Varje vecka ser vi en nyhet på brandväggstemat, men marknaden verkar börja räkna med att man ska kunna släcka de akuta bränderna, då kan Europa bli av en ”non-issue”

– Det kommer säkert uppstå mer oroligheter på marknaden när något Ecofinmöte inte levererar eller något liknande. Men den generella trenden är att det blir mindre oroligt, säger Johan Hagberth.

Jonas Olavi tror å sin sida att den största effekten på börsen det närmaste kvartalet blir makrostyrt. Och han väljer att vända blicken västerut:

– Det blir fokus på centralbankerna men mycket kommer också handla om USA. Viktiga signaler om tillväxten blir avgörande liksom fokus på presidentvalet. I Europa blir nästa viktiga punkt hur Tyskland kommer att rösta angående stödfonden ESM i september. Blir fonden permanent ligger planen klar och då har politikerna gjort det man har kunnat, säger han.

Om han ska ge några tips på heta aktier menar Johan Hagbarth att det kan vara läge att titta närmare på skandinaviska banker utanför Sverige. Närmare bestämt Danske bank och norska DNB Nor. Han ser också stora möjligheter i den norska oljeservicesektorn.

– Har man ett nordisk perspektiv så är oljeservicebolag i Norge. De tycker vi att man ska hålla koll på. Bolagen går jättebra och är attraktivt värderade, säger Johan Hagbarth.

• LÄS OCKSÅ: ”Skandalbanken betalar sig fri”