Skälen är hög arbetslöshet, pressad ekonomi och ”den förmodade nedgången i ekonomin” hos Spaniens viktigaste handelspartners.
S&P motiverar betygsåtgärden med osäkra tillväxtutsikter i Spanien och den privata sektorns behov av tillgång till ny finansiering för att rulla över höga nivåer av extern skuld, detta i ett läge med stigande finansieringskostnader och en utmanande extern miljö.
S&P befarar vidare en hög sannolikhet för fortsatt försämring i tillgångskvalitén i det finansiella systemet. De konstaterar samtidigt att Spaniens arbetsmarknadsreformer ännu brister, vilket antas bidra till en hög strukturell arbetslöshet som hämmar den ekonomiska återhämtningen.
Enligt S&P är de faktorer som hämmar en potentiell återhämtning i Spanien inte unika för landet, men de påverkar Spanien med extra kraft på grund av den höga nivån i den privata sektorns belåning, varav en stor del finansieras externt.
En ytterligare betygssänkning kan bli aktuell om Spaniens ekonomi försvagas mer än i S&P:s huvudscenario, om landets finansiella position skulle avvika påtagligt från regeringens budgetmål eller om ytterligare arbetsmarknadsreformer och andra tillväxtfrämjande reformer fördröjs.
Kreditvärderingsinstitutet Fitch sänkte Spaniens kreditbetyg till samma nivå i fredags.
