Med den krisartade utveckling som pågår i Europa menar SEB:s Carl Hammer att vi inte längre kan ha något ”mellanting”. Han tror att huvudalternativet är mer politisk integration, det vill säga att europeiska politiker tar fler steg mot en politisk union.
– Att säga att vi ska gå mot en politisk union inom en vecka eller två är självklart helt orimligt, säger han men betonar att utvecklingen går mot den riktningen.
Enligt Carl Hammer är det nödvändigt för att rädda euron. Han säger att tanken med euron från början var att ha en gemensam valuta som ”ett slags förstadium” till en större europeisk integration.
– Vi behöver antingen få ytterligare kollektiva lösningar och gemensamma pengar, eller så kommer det inte vara hållbart på sikt och då måste vissa länder troligen lämna euron på något sätt.
SEB har i dagsläget inga prognoser för att något land ska lämna euron.
– Men så som läget utvecklas nu med stigande systemrisker från Italien och Spanien så måste vi se ytterligare stärkning av kollektiva inslag.
Carl Hammer menar ändå att alternativet, att länder lämnar euron, kan bli mer kostsamt och få stora spridningseffekter. Därför bedömer han det fortfarande som ”ganska osannolikt” i nuläget.
Men du ser det ändå som ett alternativ?
– Ja, den möjligheten finns. Senast i går kom kommentarer från holländska finansministrar som antydde att det är ett alternativ. Så det finns på kartan, men det är avlägset fortfarande.
Vad krävs nu för att undvika det?
– De gemensamma medel som man måste se till att inrätta kräver också politisk godkännande i nationella parlament. Det är uppenbart att det finns politiskt motstånd till det i samtliga euroländer, där ligger risken.
Han pekar på att Tysklands förbundskansler Angela Merkel har förlorat flera delstatsval sedan ett år tillbaka på grund av hennes medgörlighet till att tyska skattebetalare ska vara med och finansiera de grekiska problemen.
– Det har försvagat hennes situation. Till slut kommer ledande politiker inte väljas in och man kommer få problem att införa den politiken, säger Carl Hammer och fortsätter:
– Det tar ett tag innan vi hamnar där, men om folket säger stopp för att politiker beslutar om mer kollektiva lösningar, då blir det också stopp för den processen som måste ske om vi ska behålla euron. Så det är en klar politisk risk.
