Kvartalsrapporterna har visat att de stora börsbolagen var solida men trots att tre fjärdedelar av företagen slog förväntningarna gav det inte upphov till snabba uppgångar den här gången. Vinstnivåerna var uppenbarligen inte det viktiga under kvartalet. Blickarna har snarare fästs på framtidsutsikterna och effekten av rapportströmmen blev ganska ljummen på börsen. De rapporttäta dagarna har varvats av upp- och nedgångar.

Men den här veckan, när rapporterna varit tunnsådda, har börsen klättrat mot nya årshögstanivåer. I måndags nåddes nya topphöjder som slogs av gårdagens börsutveckling när indexnivån nådde över 300. Med en uppgång på över 1 procent tidvis under gårdagen var börsen upp närmare 48 procent sedan årsskiftet. Men index säckade ihop något mot stängning och slutade 0,8 procent upp, dock fortfarande på årshögstanivån.

Igår var det främst råvarubolagen som ledde uppgången i hela Europa, efter att basmetallpriser och oljepris stigit. De priserna drevs i sin tur av statistik från Kina som visade att industriproduktionen ökat mer än väntat. Även guldpriset tangerade årshögsta. Samtidigt steg den svenska kronan mot dollarn till årshögstanivå. De allt ljusare utsikterna på makronivå gör att man inte kan avfärda börsuppgången som ett luftslott. Risken för en stor rekyl känns allt längre bort.