Tomas Oneborg
En fortsatt låg ränta stimulerar ekonomin så att inflationen stiger mot målet på 2 procent, motiverar Riksbanken beslutet att behålla reporäntan på 1,25 procent och att sänka reporäntebanan.
”Det är nu mer sannolikt att räntan kommer att sänkas än höjas under vintern”, skriver banken.
Riksbanken sänker samtidigt prognosen för bruttonationalprodukten i år till 0,9 procent från tidigare 1,5 procent. Nästa år spår banken att BNP växer med 1,8 procent (1,9) och år 2014 med 2,7 procent (2,8).
Arbetslösheten spås i år hamna på 7,7 procent (7,6) för att nästa år stiga till 7,9 (7,6) och 2014 hamna på 7,4 procent (6,9).
Vice riksbankschef Karolina Ekholm reserverade sig mot beslutet. Hon ville sänka reporäntan till 1,0 procent och förordade en räntebana där räntan sänks ytterligare till 0,75 procent och sedan ligga kvar där till slutet av 2013 för att sedan successivt höjas till 1,75 procent.
Också vice riksbankschef Lars E O Svensson reserverade sig och förordade en sänkning till 0,75 procent och en räntebana som ligger på 0,5 procent från och med första kvartalet 2013.
Det som skulle tala för en lägre reporäntebana är om det problematiska läget i euroområdet förvärras och får ytterligare negativa effekter för Sverige. Samtidigt har den svenska ekonomin hittills varit oväntat motståndskraftig och efterfrågan hos svenska hushåll och företag kan bli högre än väntat. Det skulle i så fall motivera en högre reporäntebana, skriver Riksbanken.
Riksbankens direktion har länge varit splittrad och Ekholm och Svensson har närmast regelmässigt reserverat sig och velat ha en lägre ränta för att få fart på tillväxten.
Temperaturen faller snabbt i den svenska ekonomin samtidigt som prisökningarna ligger under inflationsmålet. Ändå trodde bara två av femton ränteanalytiker i Reuters senaste enkät på sänkt styrränta. Handeln med räntekontrakt pekade också på en sannolikhet på under 5 procent för en sänkning.
