Räntan på tioåriga tyska statsobligationer rusar uppåt med 0,10 procentenheter till 1,98 procent samtidigt som euron faller brant till den lägsta kursen på sju veckor, under 1:34 dollar per euro.
Reaktionen kom sedan Tysklands riksgäld inte fått in bud på 39 procent av obligationerna i en emission av nya tioåriga statspapper. Tyskarna fick nöja sig med att dra in 3,65 miljarder euro på auktionen, vilket kan jämföras med ett tak på 6 miljarder.
- Det är riktigt dåligt, säger Achilleas Georgolopoulos, räntestrateg på Lloyds Bank i London.
- Tyska statspapper har börjat förlora sin attraktionskraft då marknaden måste börja tro på euro-obligationer, tillägger han.
- Detta innebär inte att regeringen har problem med finansieringen, säger Martin Kotthaus, talesman på Tysklands finansdepartement, efter den misslyckade auktionen.
Utfallet på auktionen var det sämsta för Tyskland sedan införandet av euron och Bundesbank fick rycka in för att rädda den tyska riksgälden.
Enligt Daniel Bergvall, ekonom på SEB, handlar det problemen om en växande allmän misstro mot hela eurozonen och dess institutioner, som Europeiska centralbanken (ECB).
- Ju längre krisen har pågått desto större risk har Tyskland tvingat ta på sig, oavsett om det kommer via stödfonden EFSF eller ECB, säger han.
Han jämför med ränteläget för Sverige, som medan tyska räntor nu börjat stiga fortsatt pressas nedåt.
- Det är en institutionell fråga. Vi har en egen centralbank och en egen valuta, som är oberoende. Det är en pysventil, som kan användas för att ta hand om obalanser och lindra problemen, säger Bergvall.
