Det nya lägre betyget har enligt Fitch ”negativa utsikter”, vilket innebär att det kan sänkas igen inom kort.

Även börser runt om i Europa fick en smäll av betygssänkningen, som Fitch varnat för sedan tidigare.

Stockholmsbörsens OMXS-index låg kort efter sänkningen på –0,9 procent för dagen.


Men på räntemarknaden var reaktionen begränsad. Riskpremien på Portugals tioåriga statsobligation jämfört med tyska statspapper med samma löptid steg initialt 0,01 procent- enheter.

Den begränsade reaktionen beror på att andra kreditvärderare, som Standard& Poor’s, redan har sänkt Portugal till A-plus, alltså under den nivå som nu Fitch sänker till, förklarar Elisabet Kopelman, analytiker på SEB.

–Nu ligger Portugals betyg på samma nivå som Fitch har för Italien och Irland. Det här är egentligen inga dåliga betyg, om man jämför med företagsvärlden. Men stater ska ligga betydligt högre, säger hon.


Grekland ligger betydligt sämre till.

–De är sämst i klassen på BB-plus, säger Kopelman.

Det innebär att det grekiska betyget är ett snäpp från så kallad skräpobligationsnivå, en nivå där merparten av reguljära investerare enligt sina regler inte får investera i värdepapper från denna utgivare då det anses för riskfyllt.


Ett lågt kreditbetyg innebär generellt högre räntor för låntagaren och kan leda till svårigheter att överhuvudtaget få låna till rimliga villkor.

Den kraftiga euro-reaktionen förklarar Kopelman med att tajmningen för betygssänkningen var olycklig, med tanke på den nya våg av oro för hur den grekiska budgetkrisen ska utveckla sig med EU-kommis sionen och Tyskland på kollisionskurs om vilken typ av stöd som ska ges till Aten.

–Det här är långt ifrån över, säger hon om den statsfinansiella kris som nu sprider sig över Europa.


Vad gäller gårdagens dystra besked för Portugal anser Elisabet Kopelman att ”tajmningen” är i sämsta laget.

–Med tanke på den uppenbara oenighet om hur det grekiska budgetproblemet ska hanteras inom eurozonen och osäker- heten inför EU-toppmötet, säger hon.

–Det är ingen bra signal, när man nu oroar sig så mycket för Grekland. Man påminns om att Grekland inte är det enda landet som har problem, tillägger hon.


Fitch motiverar sin betygssänkning med att man känner en växande osäkerhet när det gäller den portugisiska regeringens förmåga att hantera skuldbördan.

Portugals utsikter för tillväxt ser svagare ut än i övriga eurozonen, vilket på medellång sikt kommer att skapa ett hårt tryck på de offentliga finanserna.

Fitch pekar även på att betygsänkningen återspeglar det statsfinansiella utfallet för Portugal i fjol, som blev väsentligt sämre än väntat.

Greklands budgetunderskott i fjol var 9,3 procent av bruttonationalprodukten (BNP), vilket kan jämföras med prog- noser under 2009 som byggde på underskott på 6,5 procent av BNP.