Istället för att lugna marknaden fick det plötsligt införda blankningsförbudet motsatt effekt. Marknaden började genast spekulera att situationen i Europa är värre än vad man tidigare trott. Fler bankekonomer framhåller att Tysklands agerande verkar ogenomtänkt, förhastat och kallar det för en desperat åtgärd.
–Det är förvånande att det bara är ett land som inför detta. Och det är tragiskt att det inte finns någon politisk enighet i Europa kring det, säger Robert Bergqvist, chefsekonom på SEB.
Han liksom flera andra bankekonomer och politiker hade hellre sett en samordning inom unionen för att initiativet ska få effekt. Sveriges finansminister Anders Borg gör bedömningen att det inte finns några planer för hela EU att förbjuda så kallad naken blankning och han ser inte ett behov att införa några sådana regler i Sverige.
Swedbanks chefsekonom Cecilia Hermansson tror inte att Tyskland väljer rätt spår. Att införa regler mot blankning är inte ett effektivt sätt att minska destabiliseringen, säger hon och kallar agerandet för en ineffektiv och onödig kamp mot finansmarknaden.
–Tyskland har ensamt svårt att påverka marknaden, eftersom handeln inte bara sker där. Dessutom är det svårt att få med andra länder, även om detta nu säkerligen kommer att diskuteras, säger Cecilia Hermansson.
Hon menar att det kan behövas regleringar men om man ska göra något ska det vara väl genomtänkt.
Den nya regleringen ska gälla tillfälligt, ungefär ett år framåt och innebär att en investerare måste äga den tillgång som blankningen gäller. Den tyska myndigheten vill begränsa spekulation på den så kallade CDS-marknaden. Men förbudet gäller även naken blankning av aktier i‑tio utvalda banker och försäkringsbolag.
–Genom att man namngivit dem har man fått marknaden att fråga sig om just dessa har några särskilda riskfyllda exponeringar, säger Robert Bergqvist.
Även Nordeas chefsekonom Annika Winsth säger att sättet att välja ut vissa banker skapar många frågor på marknaden. Då marknadens spelare vill undvika risk reagerar de kraftigt.
–Reaktionen blir att euron och börser trycks ned. Ett problem är den lilla mängd information som kommit ut. Tyskland har kanske en agenda som gör agerandet befogat, men vi känner inte till den, säger hon och tillägger att det är viktigt att politikerna bygger förtroende i ett oroligt läge.
Robert Bergqvist säger att det inte bara är beskedet om blankningen som skapat oro.
–Förbundskansler Angela Merkels besked om att man arbetar med ett förslag på hur man ska genomföra skuldsanering för ett enskilt euroland har lagt till osäkerhet på marknaden.
Sara L Bränström
