HÅLL KOLL på världens börser
– Bolaget gör ett par procent i avkastning på sitt sysselsatta kapital och det är ju inte speciellt mycket. I praktiken innebär det att man inte skulle återuppbygga SSAB om det var i dag, inte med den avkastningen, säger Fredrik Agardh, analytiker på Handelsbanken.
Under andra kvartalet 2011 hade SSAB en vinstmarginal på drygt 11 procent. I år är motsvarande siffra 7 procent. Och sammanräknat för det första halvåret i år är läget ännu sämre. Marginalen landar då i snitt på 5,7 procent.
Vinsten under årets andra kvartal landade på 609 miljoner kronor före skatt. Det innebär en halvering jämfört med samma period förra året. Analytikerna hade räknat med en vinst på 800 miljoner kronor.
Orsaken är överkapaciteten i branschen, det slår även mot SSAB.
– Vi har en av våra masugnar stängda i Oxelösund och kör på omkring 80 procent av kapaciteten. Det har vi gjort det senaste året, säger Martin Lindqvist.
Europa har i och med skuldkrisen varit en tuff marknad det senaste året, enligt SSAB:s vd. Samtidigt säger han att man inte sett några dramatiska förändringar i den underliggande efterfrågan.
– Det vi ser är att återhämtningstakten i den amerikanska ekonomin har sackat lite i slutet av andra kvartalet, säger Martin Lindqvist.
LÄS MER: ”SSAB:s vinst föll kraftigt”
LÄS MER: ”7,5 miljoner bortsvindlade på SSAB”
SSAB:s resultat hålls delvis uppe av lite dyrare nischprodukter och specialstål som bolaget tillverkar och där priserna generellt är stabilare än på standardstål. Framförallt handlar det om det kylda stål som bolaget framställer på anläggningarna i Oxelösund och Borlänge men även i Mobile i Alabama, USA.
Det används typiskt till dumperflak, kranar och andra typer av maskiner och verksamheter där man lyfter och flyttar material. I dag utgör nischprodukterna omkring 37 procent av bolagets omsättning. Målet är att komma upp i 50 procent till 2015.
Det är dock inte givet att dyrare produkter höjer lönsamheten i bolaget enligt Fredrik Agardh. Grundproblemet, överkapaciteten i stålindustrin, kvarstår. Det pressar priserna.
– Om stålindustrin ska få väsentligt mycket bättre lönsamhet så måste antingen efterfrågan öka väsentligt eller så måste ett antal producenter stänga ner kapacitet permanent. Tittar man på Europa så skulle man säkert behöva stänga ner mellan 15 och 20 procent av total kapacitet för att få en balans mellan producent och konsument igen. Det är ganska mycket, säger Fredrik Agardh.
Samtidigt vill han inte överdriva det negativa i SSAB:s kvartalsrapport. Bolaget är knappast det första i branschen att kasta in handduken.
– Sett till skuldsättningen innebär resultatet inga problem för verksamheten i nuläget.
Marknaden reagerade negativt på SSAB:s resultat, aktien sjönk över två procent på en annars stigande Stockholmsbörs.
