Räntemarknadens fokus ligger alltså på Riksbankens prognos för reporäntan, den så kallade räntebanan, snarare än själva räntebeskedet.

- Räntan ligger still. Vi tror att det blir en mindre korrigering av räntebanan, eventuellt tidigarelägger de räntehöjningen något kvartal. Riksbanken är inte intresserad av att skicka signaler om en räntehöjning till marknaden, säger Annika Winsth, chefsekonom på Nordea.

Hon säger att mycket av den statistik och data som kommit in den senaste tiden har varit bättre än väntat och att det utfallet överensstämmer med ett av Riksbankens riskscenarion, dock upprepar hon att Riksbanken inte är intresserad av att trigga räntemarknaden i dagsläget.

- Svante Öberg (vice riksbankschef, reds anm) var tydlig i sitt tal för två veckor sedan när han pekade på att räntebanan ligger fast. Han fokuserade på den låga inflationen och att resursutnyttjandet i ekonomin är fortsatt lågt, säger Robert Bergqvist, chefsekonom på SEB.

Robert Bergqvist säger att marknaden har förväntningar om att en räntehöjning kan komma tidigare än vad som sades vid Riksbankens möte i juli och att man kan tolka den senaste tidens tecken i ekonomin som att ett behov av att höja reporäntan kan vara nära.

Men han refererar åter till Svante Öbergs tal där han betonade att resursutnyttjandet är lågt plus att inflationen är låg och snarare kan överraska på nedsidan än uppsidan.

- Det är viktigt att den låga räntan består, annars är det stor risk att den ekonomiska återhämtningen äventyras. Riksbanken vill inte signalera någonting som gör att räntorna stiger. Det är ingen ko på isen för Riksbanken att agera, konstaterar Robert Bergqvist som tycker det är svårt att se att Riksbanken kommer att göra någon större justering av räntebanan.

Eventuellt kan räntehöjningen komma en till tre månader tidigare än aviserat, spekulerar han.

Enligt den räntebana som presenterades den 2 juli ligger reporäntan på 0,3 procent under tredje kvartalet 2010 för att ha stigit till 1,8 procent det tredje kvartalet 2011.

Tomas Pousette, chefsekonom på SBAB, säger också att det är lite för tidigt för Riksbanken att tänka om.

- Jag tror inte att Riksbanken ändrar ståndpunkten om när det är lämpligt att höja räntan, säger Tomas Pousette.

Även han betonar att stimulansen man eftersträvar med den låga räntan blir mindre om Riksbanken flyttar räntehöjningen närmare i tiden. Han påpekar dock att det är ett dilemma att det är så stor skillnad mellan vad räntemarknaden tror och vad Riksbanken säger.

Riksbankens har alltså ett trovärdighetsproblem. Eftersom banken vill förlänga den expansiva effekten av en låg ränta, tvivlar marknaden på att Riksbanken spelar med öppna kort vad gäller tidpunkten för en räntehöjning.

Det här illustreras av den enkät som Skop genomförde bland aktörerna på ränte- och valutamarknaden förra veckan. Enkäten visar att snittprognosen bland de tillfrågade personerna pekar på en reporänta på drygt 1 procent i augusti 2010.

Enligt Riksbankens egen prognos, ska en första räntehöjning komma först under fjärde kvartalet 2010.

Swedbanks chefsekonom Cecilia Hermansson är även hon inne på att Riksbanken kommer att hålla en försiktig linje.

- Det är rimligt att Riksbanken gör en viss korrigering av räntebanan med tanke på de positiva data som har kommit in. Men i så fall blir det små korrigeringar, säger Cecilia Hermansson och tillägger:

- Eventuellt blir deten tidigareläggning av när den första räntehöjningen sker, men det blir inte någon räntehöjning tidigare än under andra halvåret 2010. Det närmaste året blir räntan intakt. Det blir inte heller några andra typer av åtgärder som den fasta repan som lades. Det finns vissa tecken på ljusning, konstaterar Cecilia Hermansson.