Det rapporterar Bloomberg News.
Den eventuella sänkningen avser betyget för långfristig upplåning och som i dagsläget ligger på BB+ hos Standard & Poor´s.
Standard & Poor´s ser ökad press på Lettlands valuta lat i det korta perspektivet.
"Kreditbetyget är satt på bevakning för att ge oss utrymme att utvärdera Lettlands policyrespons på det ökade ekonomiska, finansiella och externa trycket, och för att se huruvida EU och IMF är villiga att erbjuda extern finansiering och till vilka villkor", skriver S&P i ett pressmeddelande.
S&P konstaterar att den ekonomiska utvecklingen i Lettland har varit ännu svagare än befarat under det första halvåret i år, och det har lett till att arbetslösheten har stigit över 17,4 procent.
Det intensifierar det sociala trycket på den nybildade lettiska regeringen. S&P bedömer att Lettlands BNP kommer att sjunka mer än 16 procent i år och att arbetslösheten kommer att stiga över 20 procent.
"Detta kan försvaga regeringens åtagande mot sin ekonomiska agenda och att bibehålla den fasta växelkursregimen. Dessutom, om osäkerheten runt växelkurspegen leda till att det inhemska förtroendet för laten försvagas, och utlösa valutasubstitution, skulle det sätta ytterligare tryck mot pegen", sade Eileen Zhang, kreditanalytiker vid S&P.
S&P avser att kunna lämna besked om en eventuell nedgradering av Lettlands kreditbetyg inom tre månader.
