”Lämna räntan oförändrad, Ingves!” Rösterna har höjts de senaste veckorna inför torsdagens räntebesked från Riksbanken, även om en lätt övervägande majoritet tror på att vi får se en höjning till av styrräntan till 4,75 procent.

- Men det är jämnt skägg mellan hökar och duvor. Det räcker med att någon av ledamöterna som är mer hökaktig byter fot, så är vi inne i ett sänkningsscenario, säger Mats Kinnwall, chef för internationell analys på Handelsbanken.

Men inte bara de svenska riksbanksledamöterna brottas med ett svårt räntebeslut just nu. Samma dag kommer också räntebeslut från Euroområdets centralbank ECB och den engelska centralbanken Bank of England.

Medan debatten i Sverige handlar om en höjning är det mest lämpliga steget, är det en sänkning som allt fler vill se i Europa. Framförallt i England, där tillväxten stannade av helt under andra kvartalet och där husmarknaden pyst ihop med rasande huspriser som följd. Det kan bli den värsta ekonomiska nedgången på 60 år, sade landets finansminister Alistair Darling i helgen.

Marknadens förväntningar är ändå att den engelska styrräntan lämnas oförändrad på 5 procent. Inflationen i landet är rekordhög och årstakten i juli landade på 4,4 procent, högt över centralbankens mål på 2 procent.

Men ledamöterna i centralbankens penningpolitiska kommitté är inte överens. I förra veckan uttalade sig Professor David Blanchflower, en av kommitténs medlemmar, för Reuters att en sänkning måste till för att landet ska avvärja en depression och en kraftig ökning av arbetslösheten.

- Vi ser väldigt tydligt där hur ekonomin viker ner i England och att inflationen är väldigt hög. Det finns delade uppfattningar, men det blir nog ingen räntesänkning den här veckan, säger Mats Kinnwall.

Även inom Euroområdet bromsade tillväxten in överraskande kraftigt under andra kvartalet. Så sent som i juni räknade ECB-chefen Jean Claude Trichet med en tillväxt inom regionen på 1,8 procent för 2008. Det är nu siffror som förväntas att revideras ner rejält på torsdag. Samtidigt kommer den monetära unionen att behöva revidera upp förväntningarna på inflationen. Men trots en kraftigt försämrad ekonomisk utveckling ibland annat Spanien så ligger räntan still på 4,25 procent torsdag, tror Mats Kinnwall, liksom marknaden i övrigt.

- De tyska herrarna i ECB verkar sitta i förarsätet och de fokuserar mycket på den tyska ekonomin och inflationen i landet, säger Mats Kinnwall.