För att lösa Europas problem ser Blanchard i slutändan ingen annan lösning än att Tyskland accepterar högre inhemsk inflation och därmed stärkt köpkraft.

Men han betonar, i en intervju med den ungerska nättidningen Portfolio, att de statsfinansiella problemen i USA och Japan också är stora.

– Det är inget förlorat decennium än, men det kommer sannerligen ta minst ett decennium för världsekonomin att komma tillbaks i hygglig form, säger Blanchard.

Han sade också att Europas största ekonomi, Tyskland, kan göra mer för att stötta Spanien och andra krisande länder i eurozonen. Han uppmanade Tyskland att tillåta höjd inflation och högre löner för att minska landets konkurrenskraft.

LÄS OCKSÅ:
"Fiskala stupet" – det största hotet mot USA
Japan - elefanten i rummet