USA har svårt att få hjulen att snurra igen efter finanskrisen. Eftersom den viktiga styrräntan redan är nedpressad till nästan 0 procent har centralbanken inget annat stimulansvapen att ta till än att skapa mer pengar i det ekonomiska systemet genom att köpa statspapper, en metod som kallas kvantitativa lättnader och är ifrågasatt av många .
Centralbanken beslutade därmed att den ska köpa statspapper med lång löptid för ytterligare 600 miljarder dollar till slutet av andra kvartalet 2011, i en takt på cirka 75 miljarder dollar per månad.
Det var mer än vad marknaden hade väntat sig och börserna i New York reagerade negativt på nyheten.
Federal Reserve New York meddelade att tillsammans med återinvesteringar av förfallande värdepapper i Feds balansräkning kan de totala statspappersköpen hamna i intervallet 850-900 miljarder dollar, vilket innebär statspappersköp på cirka 110 miljarder dollar per månad.
Köpen kommer att koncentreras i statspapper med löptider mellan 2,5 och 10 år, med en genomsnittlig duration på 5-6 år.
Fed behöll sitt budskap om att omständigheterna talar för ”exceptionellt låg” ränta under en utdragen (extended) period.
Ledamoten Thomas Hoenig reserverade mot beslutet och anförde att riskerna med ytterligare tillgångsköp vägde tyngre än fördelarna
Thomas Hoenig uttryckte också oro för att denna höga nivå av penningpolitisk ackommodation ökar risken för framtida finansiella obalanser och att det med tiden kan leda till att de långsiktiga inflationsförväntningarna stiger på ett sätt som kan destabilisera ekonomin.
Fedkommittén fastslår att ny information sedan föregående möte bekräftar att takten i återhämtningen för produktion och sysselsättning fortsätter att vara trög. Hushållskonsumtionen ökar gradvis, men hämmas ännu av en hög arbetslöshet dämpad inkomstutveckling, lägre bostadsförmögenheter och strama kreditförhållanden.
Företagens investeringar i utrustning och programvaror stiger, men i en långsammare takt än tidigare i år. Investeringar i anläggningar är fortsatt svaga. Arbetsgivarna är fortsatt motvilliga att utöka antalet anställda. Bostadsbyggandet ligger kvar på en nedpressad nivå.
Inflationsförväntningarna på längre sikt har varit stabila, men måtten på underliggande inflation har trendat nedåt de senaste kvartalen.
Fomc påpekar att den försöker verka för maximal sysselsättning och prisstabilitet.
”För närvarande är arbetslösheten förhöjd och måtten på underliggande inflation är något låga relativt de nivåer som kommittén bedömer vara konsistenta, på längre sikt, med dess dubbla mandat. Även om kommittén förväntar sig en gradvis återgång till högre nivåer av resursutnyttjande i ett sammanhang av prisstabilitet så har framstegen mot dessa mål varit en besvikelse”, skriver Fomc.
Utöver nya köp av långa statspapper för 600 miljarder dollar beslutade Fomc också att fortsätta att återinvestera likvider för förfallande värdepapper i balansräkningen. Fomc kommer att regelbundet se över takten i köpprogrammen i ljuset av inkommande information och justera vid behov för att bäst uppnå de dubbla mandaten.
Kommittén åtar sig fortsatt att bevaka de ekonomiska utsikterna och den finansiella utvecklingen och kommer att använda policyverktygen vid behov för att stödja ekonomisk återhämtning säkra att inflationen, över tiden, ligger på nivåer som är i linje med mandatet.
