2007 blev det år då den lång­variga prisuppgången på bostäder bröts runt om i Europa. Året startade starkt, men efter sommaren blev avmattningen tydlig, meddelar brittiska RICS som är en jätte­organisation inom fastighetsbranschen.

Priserna började falla i länder som Danmark, Estland, Tyskland och Irland. Tyskland är ett särfall eftersom landet inte har haft ­någon allmän prisuppgång att tala om under 2000-talet. De ­lokala variationerna är dock påtagliga. I München stiger priserna medan de vacklar i den permanenta krisens östra Tyskland.

Irland har däremot symboliserat mycket snabba ökningar av fastighetspriserna. Under ett ­decennium steg prisnivån med 300 procent och ännu mer i Dublin.

2007 kom rekylen. Ett tecken på att marknaden vänder är att objekt ligger ute till försäljning allt längre tid.

I Danmark där nedgången startade redan på hösten 2006 är utbudet på bostäder rekordstort. Det är för närvarande 64 000 bostäder till salu enligt fastighetssajten Boliga som också har räknat ut att fastigheter i Danmark har tappat 1 miljon danska kronor i timmen i mer än ett år.

Vändningen nedåt på fastighetsmarknaden i Europa kom ­parallellt med att den finansiella oron tilltog när notan för USA:s bolånekris växte. RICS tror emellertid inte att denna faktor är ­avgörande.

Det är istället ett högre ränteläge, menar RICS. Spekulanterna kan helt enkelt inte betala oavbrutet ökande huspriser när stigande ränta gör finansieringen dyrare. Två procent högre ränta på lånade två miljoner betyder ökade kostnader brutto med 40 000 om året.

Prognosen är därför att prisfallet inte kommer att bli alltför brutalt. Men det finns en risk att en försvagad husmarknad drar ner den allmänna ekonomin och dämpar konsumtionen.

Byggandet är snabbt på väg ner i Spanien, Irland och Danmark. Det betyder vikande sysselsättning och lägre tillväxt. De goda åren kan följas av betydligt sämre.