Utlåningen av aktier i bankerna har stigit sedan tredje kvartalets rapporter. Mest markant är ökningen i Nordea, från 15 miljoner lånade aktier kring tredje kvartalets rapport har aktielånen stigit till 52 miljoner sista januari.
I SEB, som uppges förbereda en emission på över 15 miljarder kronor, har utlåningen av A-aktier stigit konstant sedan årsskiftet.
Handelsbanken är undantaget där placerarna tycks känna någorlunda trygghet. Antalet utlånade aktier i Handelsbankens A-aktie är idag lägre än kort efter den senaste kvartalsrapporten.
I Swedbank, vars aktiekurs fallit kraftigt det senaste halvåret, minskade aktielånen i samband med tredje kvartalets rapport och den aviserade nyemissionen. Vargflocken tycktes för ett ögonblick vara nöjd, men efter lite betänketid har aktielånen åter ökat i banken vilket anses spegla negativa förväntningar.
Aktielånen visar bara en del av mängden negativa positioner i en aktie men kan bara fungera som en trubbig indikation på marknadens förväntningar. Genom att låna aktier kan man sälja dem i marknaden och sedan – förhoppningsvis – köpa tillbaka dem på en lägre nivå när de ska återlämnas till sin rättmätige ägare.
Det är svårt att dra slutsatser av aktielånen mellan de olika bankerna eftersom faktorer som nominella aktiekurser och free float skiljer sig från bolag till bolag.
Intressant är dock att samtliga aktier fallit kraftigt under mätperioden, så de blankare som var med i början har sannolikt tjänat bra med pengar på sina positioner. Trots de stora kursfallen har alltså inte antalet utlånade aktier i bankerna minskat.
