Om man ser till förutsättningarna inför 2008 ger den ekonomiska utvecklingen en splittrad bild, säger Mattias Granqvist, analytiker på Fondmarknaden.se.

–Det troliga är att vi får leva med fortsatt hög risk på många finansiella marknader, åtminstone fram till februari–mars 2008, då bankerna rapporterar fjärde kvartalets resultat och man mer tydligt kan se omfattningen av problemen på den amerikanska bolånemarknaden.

Samtidigt är den globala ekonomin i grunden stark på grund av stark ekonomisk tillväxt inom tillväxtmarknaderna, tillägger han.

–Vad som framför allt även kommer att avgöra hur börserna utvecklas är om den amerikanska centralbanken (Fed) lyckas mjuklanda ekonomin så att en recession, det vill säga en längre period med negativ BNP-tillväxt, kan undvikas samtidigt som inflationen hålls under kontroll.

–Det viktigaste för dig som sparare är hur du väljer att vikta din portfölj mellan olika tillgångsslag i relation till hur långsiktig du är. Att gå ut och försöka ”tajma” marknaden är alltid svårt och ofta kostsamt. Istället är den långsiktiga allokeringen det viktigaste valet för att uppnå så bra riskjusterad avkastning som möjligt, säger Mattias Granqvist.

Han har tre modellportföljer att föreslå:

•en defensiv,

•en balanserad,

•en offensiv.

–En portfölj med defensiv prägel ger dig ett sparande till låg risk och lämpar sig bäst med en sparhorisont på minst tre–fem år. Vi föreslår då följande sammansättning: aktiefond 30 procent, räntefond 40 procent och hedgefond 30.

En portfölj med balanserad prägel ger dig ett sparande till medelrisk och lämpar sig bäst med en sparhorisont på fem till tio år. Mattias Granqvist föreslår för den balanserade portföljen att 60 procent läggs i aktiefond, 30 i hedgefond och 10 i räntefond.

Den offensiva portföljen ger ett sparande till högre risk och lämpar sig bäst med en sparhorisont som är tio år eller längre. Den tycker Mattias Granqvist kan bestå av enbart aktier och fördelas på Norden 25 procent, tillväxtmarknader 25, Japan 5, USA 20 och ­Europa 25 procent.

–2007 blev ett mycket bra börsår i många länder, exempelvis den kinesiska börsen, den indiska och den brasilianska börsen, liksom den ryska. Sämst har den japanska börsen gått.

Det första halvåret var otroligt starkt bland tillväxtmarknader som dominerades av de asiatiska marknaderna med Hongkong och Kina i topp.

–Ryssland däremot utvecklades betydligt sämre under den perioden, inte minst på grund av att marknaden fokuserade på ­politiken och därmed försvann kapital från Ryssland till Kina. Dessutom bidrog dollarns svaga utveckling, säger Mattias Granqvist.

När marknaden såg att Dumavalet gick ganska händelselöst förbi har utländskt kapital åter­igen strömmat in till Ryssland.

Ryska börsen är samtidigt bland de lägst värderade tillväxtmarknaderna med ett p/e-tal runt 12.

Latinamerika har varit en mycket intressant region de senaste åren, risken är förstås hög men avkastningen har varit god.

–Den latinamerikanska ekonomin drivs till stor del av Brasiliens ekonomiska utveckling som ser fortsatt bra ut 2008 med minskande arbetslöshet och kontroll över inflationen.

Mattias Granqvist pekar också på Indien, vars ekonomi växer som en följd av den starka befolkningsökningen i landet och investeringar inom infrastruktur.

–Exportens andel är endast 12 procent vilket innebär att landet inte är beroende av konjunkturen i något exportland. Att den indiska ekonomin är mindre ­beroende av export än exempelvis den kinesiska samt företagens starka resultat har gett Indien en fantastisk utveckling under framför allt hösten.