Tradedoubler som noterades i november 2005 och det blev en mycket lyckad introduktion för dem som lyckades få tag på aktier. Emissionskursen var 110 kronor per aktie och måndagens bud från AOL värderar bolaget till nära det dubbla på 215 kronor per aktie.

Att just Tradedoubler, verksamt inom internetannonsering och erbjuder tjänster för att följa och utvärdera trafik på webbannonser, blir föremål för utköp kan vid en första anblick synas lite udda då en stor del av de utköp som gjorts från börsen har varit antingen mogna bolag med stabila kassaflöden eller bolag som gått svagt på börsen alternativt har ”turnaroundpotential” och ägarna ser bättre möjligheter utanför börsen. Men Tradedoubler passar inte in på något av detta då det är ett bolag som växer snabbt, har en tydlig strategi och produkt, vilket också avspeglats i aktiekursen. Men för en kategori av köpare är det attraktivt: de industriella.

Till skillnad från utköp som görs av riskkapitalbolag handlar det i Tradedoublers fall inte om att de nya ägarna ser att de kan skruva på affärsmodellen eller nyckeltalen i bolaget och därmed höja värdet. Istället är det bolagets marknadsposition och produkt som är intressant eftersom det kan komplettera en befintlig verksamhet för en större aktör. Affärerna med internetrelaterade bolag har duggat tätt, i synnerhet utanför Sverige, den senaste tiden och flera av dem har varit synnerligen spektakulära. Förvärven av Myspace och Youtube hör till de mest uppmärksammade, men även ett flertal svenska affärer har gjorts, såsom MTG:s köp av Playahead häromveckan eller Ebay‘s förvärv av Skype.

Det är uppenbarligen så att de stora spelarna som efter flera goda år har samlat i ladorna nu är mer aktiva än på länge och använder sina starka kassor till kompletteringsförvärv. Och just bolagens starka balansräkningar gör att de nu har råd att konkurrera med riskkapitalbolagen om intressanta uppköpsobjekt. Det syns också i fusions- och förvärvsstatistiken. Enligt analysföretaget Dealogic genomfördes förvärv och fusioner inom it och telekomsektorerna till ett värde av drygt 600 miljarder dollar under 2006, en uppgång med fem procent jämfört med 2005 och nästan 60 procent jämfört med 2004.

Resultatet av AOL:s bud på Tradedoubler verkar än så länge oklart trots att det har styrelsens välsignelse. Det syns bland annat i det faktum att aktiekursen för närvarande ligger över budkursen och storägaren Alecta som säger nej samtidigt som de flaggat upp för mer än 10 procent av aktierna i bolaget. Enligt Alecta är Tradedoubler värt mer och budpremien jämfört med senaste betalkursen i aktien är också snålt tilltagen vilket kan öppna för en höjning, i synnerhet som ett flertal bud mötts av skepsis bland målbolagens ägare på sistone. Men då intresset för bolag som Tradedoubler är synnerligen stort finns det goda utsikter att AOL framhärdar i sitt bud. Som lär följas av fler, bland börsens nischaktörer.