Det skriver Swedbank i sin Konjunktur- och Strukturrapport på torsdagen.
Icke kalenderkorrigerat väntas BNP minska med 4,6 procent i år och öka med 0,7 procent nästa år.
Swedbank bedömer att efterfrågan totalt i världsekonomin kommer att krympa med 1,6 procent i år, för att mot slutet av året inleda en långsam återhämtning där BNP växer med 2,2 procent nästa år. Bortom prognosperioden ser de en möjlighet att BNP fortsätter att växa och närma sig en uppskattad trendmässig tillväxt kring 3,5 procent 2012. Först därefter kan det globala produktionsgapet börja slutas, och processen att sluta gapet kan ta ytterligare några år.
Den långsamma återhämtningen bygger på Swedbanks syn att det tar tid att dra ned den höga belåningsgraden, att arbetsmarknader försvagas med fördröjning och håller tillbaka tillväxten, och att den offentliga skulden nu växer i många länder vilket leder till en budgetkonsolidering och åtföljande svagare tillväxtutsikter.
”Risken för bakslag skall heller inte negligeras. Utvecklingen blir allt annat än spikrak. Även om trenden är uppåtriktad, kan ett 'W'-liknande konjunkturförlopp infinna sig som skapar en mer slagig utveckling än vanligt”, skriver Swedbank.
Vad gäller Sverige förutser Swedbank att det största bidraget till BNP-nedgången i år kommer från investeringarna, följt av nettoexporten och hushållens konsumtion. Även 2010 faller investeringarna, medan konsumtion och nettoexport bidrar positivt till tillväxten. Under perioden ökar hushållen sitt försiktighetssparande, främst som en effekt av en högre arbetslöshet och svagare nettoförmögenhet.
Orsaken till att investeringarna krymper båda åren är det låga kapacitetsutnyttjandet, som Swedbank bedömer kommer att stiga långsammare än vid tidigare återhämtningar.
Företagens svaga investeringsbehov visar sig även på svensk arbetsmarknad. Sysselsättningen bedöms minska främst i varuproducerande företag, men även i tjänstesektorer. Totalt sett krymper sysselsättningen med en kvarts miljon personer. Arbetslösheten stiger upp mot ett genomsnitt av närmare 11 procent av arbetskraften nästa år, samtidigt som antalet personer i arbetsmarknadsåtgärder också ökar.
Swedbank bedömer att det tar tid innan arbetsmarknaden återgår till det gynnsamma läge som rådde 2007-2008. Att undvika att arbetslösheten permanentas på mycket höga nivåer, inte minst bland de unga, är en utmaning för den ekonomiska politiken liksom en kommande arbetskraftsbrist. Att göra arbetsmarknaden mer flexibel kommer att bli allt viktigare till följd av lågkonjunkturen.
Den ekonomiska politiken är expansiv ur både finans- och penningpolitikens synvinkel. Riksbankens sänkning av styrräntan till 0,5 procent bedömer Swedbank utgöra bottenläget. Ränteläget bibehålls till slutet av 2010 då en period av gradvis normalisering påbörjas, men där penningpolitiken ännu en tid ger stöd åt konjunkturen.
Sannolikheten för så kallade kvantitativa lättnader finns, men har minskat på senare tid. Finanspolitiken ger främst stöd med hjälp av de så kallade automatiska stabilisatorerna, men regeringen vidtar även diskretionära åtgärder om än med viss återhållsamhet för att säkerställa stabiliteten i de offentliga finanserna.
Swedbank förväntar sig ett stimulanspaket till hösten som omfattar 30 miljarder kronor utöver de 10 miljarder som utfästes i vårpropositionen.
De offentliga finanserna kommer att försämras både i år och nästa år, vilket också medverkar till att den offentliga sektorns skuld stiger.
”Trots detta anser vi att svenska statsfinanser fortfarande uppvisar ett starkt hälsotillstånd. Att använda den ekonomiska politiken för att både stimulera efterfrågan, och stärka svensk konkurrenskraft genom att skapa incitament för företagande och innovationer, blir en utmaning för svenska regeringar de närmaste åren”, skriver Swedbank.
Prognoser (årlig procentuell förändring respektive procent)
2009 2010 BNP
-4,6 0,7 BNP (dagjusterat) -4,7 0,4 KPI
-0,4 1,1 Öppen arbetslöshet 8,9 10,9 Privat konsumtion -1,6 0,6 Närmast föregående prognos (mars)
2009 2010 BNP
-2,3 0,6 BNP (dagjusterat) -2,4 0,3 KPI
-0,6 1,2 Öppen arbetslöshet 8,6 9,8 Privat konsumtion -1,0 1,2 Makroredaktionen +46 8 5191 7931 Nyhetsbyrån Direkt
