Osäkerhet, stora svängningar, börsras. Det var ledorden för Stockholmsbörsen förra sommaren. Men i år är läget ett helt annat. Mitt i pågående eurokris stiger i stället börsen, trots att världsmarknaden är betydligt mer orolig nu än ett år tidigare.
- Det kan vara svårt att förstå. Det som utlöste börsfallet förra året var statistik från USA som visade att industrin hade stannat av. Det visade sig vara falskt, men sedan tog eurozonen över stafettpinnen. Nu står det och väger, men allt fler placerare börjar ändå tro på att eurozonens politiker har gjort tillräckligt, säger Peter Malmqvist, oberoende finansanalytiker.
Oron inför en kris kan påverka mer än själva krisen, enligt Peter Malmqvist. Johan Hagbarth, placeringsstrateg på SEB, har en liknande förklaring till att Stockholmsbörsen går upp nu.
- Man kan tycka att det är förvånande, men eurokrisen är ju inte ny. Problemen är redan kända och man har tagit en del steg framåt.
Att USA visar tecken på tillväxt har också hjälpt, tror både Johan Hagbarth och Peter Malmqvist.
Även börsbolagens rapporter för andra kvartalet bidragit till uppgången. De var sammantaget inte långt över förväntan, men visade ändå på en stabil utveckling.
- SKF varnade för ett sämre resultat än vad man räknat med för två månader sedan, då blev många rädda för att konjunkturen hade börjat dala. När rapporterna sedan kom tror jag att en och annan drog en lättnadens suck, säger Peter Malmqvist.
Men faran är inte över än. De aktier som har gått bäst är de stabila bolagens, de som är mindre känsliga för konjunktursvängningar. Verkstads- och industribolagen är inte riktigt där än.
Ändå tror Johan Hagbarth och Peter Malmqvist att Stockholmsbörsen kommer att sluta helåret på plus. Om inte eurokrisen förvärras, vill säga.
- Jag är försiktigt positiv, säger Johan Hagbarth
