”Skillnaden mellan köp- och säljsidan har få sett som en avgift, trots att den varit mycket större. Med prisändringen får snittspararen behålla flera tusenlappar varje år”, skriver Avanzas sparekonom Claes Hemberg i ett mejl.
Under hösten har det skett en smärre revolution bakom aktiehandelns kulisser, där ett stort samtalsämne varit något så obskyrt som ”tick size” – de minsta tillåtna prisintervallen när du köper och säljer aktier. (se förklaring till höger).
Eftersom svenska aktier i dag handlas på flera platser i Europa har marknadsplatserna inom ramen för europeiska börsfederationen (Fese) enats om gemensamma regler. I praktiken innebär det att prisintervallen i Stockholm blivit lägre. Det har i sin tur lett till att skillnaden mellan köp- och säljkurs, så kallad ”spread”, blivit mindre.
Även om en lyckligt ovetande småsparare inte ligger sömnlösa över något så föga upphetsande som ”tick-size”, har utvecklingen onekligen lett till febril aktivitet bland såväl banker som börser, som nu försöker överblicka effekterna av de nya reglerna.
Detta är bara en i en lång rad av omvälvande förändringar av det svenska - och europeiska - börslandskapet. Bakom kulisserna har Stockholmsbörsen och konkurrenten Burgundy infört ett nytt system för clearing- och avveckling som gjort Norden mer tillgängligt för internationella investerare. Detta utöver att Stockholmsbörsen konkurrensutsatts till att börja med.
Johan Tidestad, Sverigechef på Nordnet, håller med om att mindre ”spreadar” kan vara positivt för småspararen, även om han tvivlar på att det i det större perspektivet spelar så stor roll om en aktie kostar 10 öre mer eller mindre.
- Det finns både för och nackdelar. Det kostar mindre att kliva in och ur marknaden, det kan vara positivt. Men å andra sidan blir volymerna på varje nivå i orderböckerna mycket tunnare, där ser vi en märkbar skillnad. Det blir en mer svåröverblickbar marknad, säger han till E24.
Detta tycks också vara baksidan. Medan småsparare, som gör mindre affärer, gynnas av lägre kostnader har det enligt flera entydiga röster blivit svårare för större institutionella kunder att köpa och sälja större mängder aktier.
- Man kan se det ur olika perspektiv. För större institutionella kunder, så kan det här innebära en nackdel då det blir svårare att hitta volymerna i orderböckerna. Likviditeten är sämre, säger Johan Nyquist, chef för SEB Enskildas nordiska aktiemäkleri.
Mindre spreadar gör det också tillvaron svårare för så kallade ”market makers”, aktörer som löpande köper och säljer en given aktie för att tjäna pengar på skillnaden mellan köp- och säljkurs. Här är det främst de fyra storbankerna som påverkas.
De nya reglerna trädde i kraft i slutet av oktober, och de flesta som E24 talat med är överrens om att det hittills är för tidigt att dra några långtgående slutsatser om vad regelförändringen för effekter.
