Lånar du en miljon av banken är det ditt problem. Lånar du en miljard av banken är det bankens problem.

Detta talesätt inrymmer mycket sanning. Enstaka villa­ägare som får problem sänker inte bankernas resultat.

Det visades klart under ­finans- och fastighetskrisen på 1990-talet. Enskilda hushåll och inte banker fick uthärda fallande bostadspriser med upp till 30 procent och en räntenivå över dagens. Under dessa år fick åtskilliga sälja med förlust, även i Stockholm.

De 120 miljarder som bankerna registrerade i kreditförluster under tre år i början på 1990-talet kom från finansbolag och fastighetsbolag. Bankdirektörer brukar ofta tala om att denna erfarenhet förklarar bankernas försiktighet och låga kreditförluster under 2000-talet.

Erfarenheten om bolån till privatpersoner är alltså en annan. Det är en god affär med låg risk. Undantaget tidigare var nya borättsföreningar med små insatser och höga avgifter.

Därför lånar bankerna fortsatt ut friskt till bolåneköpare, åtminstone i mer attraktiva områden. Att bolåneköpare fortsätter att låna friskt i en nedåtgående konjunktur är mer anmärkningsvärt. Det kan bero på att arbetslösheten fortfarande är låg och att nedgången ännu inte känns riktigt i plånboken.

Vi talar förstås om bankernas kunder i Sverige. I Tallinn och Riga har bostadspriserna tidigare ökat mest i Europa. Nu pyser bubblan parallellt med att ekonomier tvärbromsar.

Här finns inga erfarenheter från tidigare kriser. Kanske även miljonlån blir svenska bankernas problem i Baltikum?