Vindkraftbolag som gör emissioner verkar nästan ha blivit en trend. Först var det O2 - som inte riktigt nådde ända fram - sedan var det Arise Windpower med PG Gyllenhammar på ordförandeposten.

Nu planerar lilla Älvsborgsvind AB att ta in 9,5 miljoner kronor i en nyemission och planen är att bolaget ska listas på Alternativa Aktiemarknaden i maj.

Men investerare som är intresserade av högtflygande tillväxtprognoser och löften om guld och gröna skogar på studs, kan lika gärna sluta läsa nu.

– Att växa försiktigt är en säker strategi, säger vd Bertil Borglund.

Borglund har ägt aktier i vindkraftbolaget sedan starten för 15 år sedan och har suttit i styrelsen sedan 1999. 2005 blev han vd för bolaget.

Grundade bolaget gjorde nuvarande styrelseordförande Örjan Hedblom tillsammans med styrelseledamoten Margot Skogsäter.

Men trots att bolaget startade i liten skala, och att grundarna delvis drevs av ett starkt miljöengagemang, var tanken från början inte att skaffa sig el för husbehov, utan att sälja till elhandelsbolagen för att tjäna pengar.

– Det var ett gäng eldsjälar som tyckte att man skulle kunna utnyttja vinden. Vi har byggt från grunden, sakta med säkert. Det har nästan blivit en folkrörelse här i gamla Älvsborgs län.

Först köpte bolaget ett halvt vindkraftverk. 15 år senare har bolaget fem vindkraftverk tillverkade av Enercon och Vestas.

– Vi har hela tiden köpt dem i långsam takt och nästan kunnat betala dem kontant. Nu har vi inte en enda krona i skuld. Det är ett välkonsoliderat företag med en soliditet på 71 procent, säger Bertil Borglund.

Det är en underdrift att säga att ledningen är kostnadsmedveten.

– Vi är väldigt försiktiga med att ta på oss kostnader, har till exempel inget externt kontor utan sköter det från bostaden.

Men nu ska bolaget expandera en aning. I augusti i år ska Älvsborgsvind sätta upp ett stort Enercon-verk på 2 megawatt. Nästa år ska ett vindkraftverk sättas upp på Gotland. Och det är med anledning av de projekten som bolaget nu vill ta in nya pengar.

Bolaget har idag 400 aktieägare. Inledningsvis utgjordes ägarna av folk från gamla Älvsborgs län, numera Västra Götalands län. Men efter ett antal emissioner har ägandet blivit mer spritt.

Elen säljs till Alingsås energi och Dala kraft. Avtalen är fasta och förnyas en gång om året.

Den årliga omsättningen uppgår till knappt 3 miljoner kronor och bolaget gör en vinst på ungefär 1 miljon.

– Vi har ett substansvärde som är bokfört till ungefär 43 kronor per aktie. Men vi kan idag sälja vindkraftverken och få ut mer än det bokförda värdet. Därför räknar vi med ett marknadsvärde motsvarande 56 kronor per aktie, säger Bertil Borglund.

Samtidigt ligger emissionskursen på 50 kronor.

Är bolaget inte för litet för att listas?

– Bolaget är litet, och det är därför vi går in på en liten marknadsplats.

Vad säger du om debatten i media som handlar om att det är svårt för vindkraftbolag att få lönsamhet.

– Bolagen gör ofta felet att de startar i väldigt stor skala och drar på sig väldigt höga fasta kostnader innan de fått några intäkter. Och det tar ganska lång tid innan man får igång det, så att intäkterna kommer in. Ofta går de med förlust de första åren, de drar på sig en dålig ekonomi från början och de får svårt att överleva, säger Bertil Borglund.