Ett råoljepris på 130 dollar per fat driver på inflationen ytterligare, vilket ökar sannolikheten för att Riksbanken kan komma att höja styrräntan framöver istället för att sänka den. Om oljepriset ligger kvar på nuvarande nivå, allt annat lika, kan Riksbanken behöva höja räntan 25-50 punkter från nuvarande 4,25 procent, menar Nordeas räntestrateger.
Med tanke på att inflationsförväntningarna ligger klart över Riksbankens mål och att aktiviteten i den svenska ekonomin fortfarande är god antar Nordea att Riksbankens kommentarer blir ”hökaktiga” vid policymötet den 3 juli.
- Våra ekonomers basscenario är fortfarande att Riksbanken ligger kvar med nuvarande ränta en tid framöver, men risken för en höjning har nu dykt upp, säger Nordeas nye strategichef Jonas Thulin till E24.
Riksbanken och chefen Stefan Ingves bedömde i sin penningpolitiska rapport från i februari att oljepriset håller ett genomsnitt på strax under 90 dollar per fat de kommande tre åren. Under den perioden sker inte heller någon förändring av räntenivån på 4,25 procent, enligt Riksbankens räntebana.
Men om oljepriset ligger på en högre nivå, har också bankens egna ekonomer ett scenario där styrräntan höjs. Med ett oljepris på 40 dollar högre per fat än vad Riksbanken använder i sitt huvudscenario påverkas tillväxten med att bli lägre och inflationen högre.
”Räntan är som mest nästan 1 procentenhet högre i slutet av 2008 jämfört med huvudscenariot och i genomsnitt 0,6 procentenheter högre under prognosperioden”, skriver Riksbanken i rapporten.
Fotnot. Riksbankens mål är att hålla inflationstakten kring 2 procent, medan den enligt senaste mätningen för april ligger på 3,4 procent. Genom att parera inflationen med höjd styrränta, påverkas tillväxten negativt.
