Råvaruboomen på metaller har åtminstone tillfälligt tagit paus. Nickel betalas lägre än förra årsskiftet och mindre än hälften av toppnoteringen i maj.

Zink är betydligt billigare än i januari och prisuppgången på koppar är begränsad. Zink och kopparbolagen Boliden och Lundin Mining tillhör de stora förlorarna på börsen.

För jordbrukets råvaror är bilden en annan. När året går mot sitt slut noteras nya pristoppar på vete, ris och sojabönor som överträffar noteringarna i september. Japanska matvaruproducenter som sojatillverkaren Kikkoman annonserar sin första prishöjning sedan Japans ekonomi vände långvarigt neråt 1990.

Som vanligt handlar det om tillgång och efterfrågan. Världens befolkning fortsätter att växa med ett Tyskland om året medan produktionen av livsmedel inte håller jämna steg. Enligt FN-organet FAO steg spannmålsskördarna bara med en procent 2007.

Torka gjorde att skördarna slog fel på många håll, bland annat i Australien som normalt är en ­ledande exportör efter USA.

Skördarna i Nordafrika drabbades mer i skymundan. I Marocko föll produktionen av spannmål med hela 76 procent. Undantaget Kina och Indien föll skördarna i utvecklingsländerna med närmare tre procent, noterar FAO.

Parallellt framhöll USA:s jordbruksdepartement i förra veckan att de amerikanska vetelagren är de lägsta på 60 år. Torka och frost har sänkt skörden i Argentina, en annan stor exportör av vete.

Med jakten på biobränslen som etanol får råvaror till livsmedel alternativa användningsom­råden. I USA görs metanol av majs medan vete är råvara i Sverige. En ­betydande del av veteskörden i Skåne bränns till Absolut vodka.

Den första rejäla prishöjningsvågen i konsumentledet har gällt mejeriprodukter. Efterfrågan i Kina på mjölk har drivit upp producentpriserna. Dansk-svenska Arla har under sommaren och hösten höjt ersättningen till sina leverantörer/ägare med närmare en krona per liter.

Många utvecklingsländer har haft tullar på livsmedelsimport för att skydda det egna lantbruket. De sänks dramatiskt för att motverka prisuppgångens ­genomslag för konsumenterna.

Exportländer som Ryssland och Argentina inför å andra ­sidan avgifter på exporten av spannmål för att säkerställa att de inhemska konsumenterna tillgodoses. När det är brist istället för överskott på jordbruksvaror förändras spelreglerna snabbt.

Med höga priser sås större arealer med vete. EU avskaffar ­regeln att 10 procent av åkermarken skall vara i träda.

Med små lager och hot om ­torka i viktiga producentländer vågar få ändå tro att låga livsmedelspriser kommer tillbaka. Istället är bedömningen att råvaru­prisernas uppgång får kraftigt genomslag i livsmedelsbutikerna nästa år.