O2s misslyckande är tveklöst ett bakslag för bolaget, dess ledning, Stockholmsbörsen och rådgivarna Swedbank och SEB. Att som börsens vice vd Jenny Rosberg beskriv bakslaget som en negativ signal om investeringsklimatet håller inte riktigt. I slutänden handlar nämligen allting om att säljare och köpare ska mötas i en gemensam uppfattning om vilket pris som är det korrekta.

O2 har mot bakgrund av de fluffiga antagandena och löftena i sitt prospekt, krävt mer än vad marknaden var villig att betala. Aktiemarknaden har därigenom visat ett visst mått av mogenhet när den inte springer benen av sig bara för att det kommer en ny trendbransch in på banan.

Företaget O2 har alltför stora likheter med it-eran, inte bara på grund av att ledningen kommer från gamla Spray. Det handlar om ett bolag i en ny, oprövad bransch med tveksam lönsamhet, men enorma förhoppningar. O2 har gjort sitt till för att lyfta förhoppningarna ytterligare med hjälp av optimistiska antaganden, som inte kunnat ges någon stadig grund.

I fjol drog börsnoterade bolag in 80 miljarder kronor via nyemissioner. Pengarna finns sålunda men bara om investerarna tycker att det är attraktivt.

Nu på onsdag är det enligt planen dags för konkurrenten Arise Windpower att börsintroduceras. Bolagets vd Peter Nygren säger till E24 att O2:s misslyckande snarast stärker Arise. Uttalandet andas ett stort mått av förhoppning eller rent av desperation när Arise hårdsäljer sig till aktiemarknaden.

Att den första stora introduktionen på länge misslyckas, bara dagarna innan det egna bolaget ska noteras, är naturligtvis inte bra. Det skapar trots allt en osäkerhet på marknaden kring branschen. Att det är ett bolag i samma bransch, i en bransch som i praktiken inte existerar på börsen i dag, gör det än värre.

Även om en och annan placerare som var intresserad av O2 nu skulle välja Arise i stället, så är det svårt att inte tolka O2s fiasko negativt för Arise.

Vad aktiemarknaden inte behöver just nu är högtflygande och hårdsäljande nyintroduktioner. Det som behövs är snarare ett bolag som står stadigt på marken, och har en stabil och lönsam grund. Det ska bli intressant att se om den mindre tryckerikoncernen Scandbook, ett i jämförelse med vindkraftbolagen minimalt trendig bransch, lyckas bättre i sina planer på att ta sig till First North.