Varför skatta bort 30 procent av aktieutdelningen när skatten kan bli noll om aktierna istället läggs i en kapitalförsäkring? Det frågar sig allt fler vanliga småsparare som i strid ström öppnar kapitalförsäkringar. Med aktier och fonder i en sådan depå betalar du ingen skatt på aktieutdelningarna eller kapitalvinsterna.

Kapitalförsäkringar beskrivs ibland som rena ”skatteparadiset”. Eftersom aktieutdelningarna i år blir rekordhöga är ock- så intresset för dessa försäkringar rekordstort. Staten missar mycket skatt, grovt räknat ett par hundra miljoner kronor bara på aktieutdelningarna.

Den som äger aktier och snart ska håva in utdelningen kan dock inte flytta aktierna rakt över till en kapitalförsäkring. Det är bara rena pengar som kan flyttas, först måste man alltså sälja sina aktier med risk för att senare behöva betala kapitalvinstskatt. Först med pengarna på depån kan man köpa nya aktier. Det är haken.

Den andra haken är att alla med en kapitalförsäkring måste betala en årlig avkastningsskatt på cirka en procent av depåvärdet. Skatten tas ut även om värdet sjunkit. Den tredje haken är att det inte går att kvitta vinster och förluster. Ändå överväger fördelarna. Sparformen har ökat dramatiskt de senaste två åren. Stora i branschen är Nordnet och Avanza där ingen depåavgift tas ut. Förutom skattefördelarna slipper man också att deklarera värdepappersaffärerna.

–Vi har en högre andel kvinnor som har kapitalförsäkring, 25 procent jämfört med 21 med vanlig depå. Spararnas snittålder är 43 år och i depåerna ligger mer aktier än fonder, berättar Jessica von Otter, informationschef hos Nordnet.

Cirka 150 miljarder kronor ligger i dessa kapitalförsäkringar. Just nu veckorna före utdelningarna är många fullinvesterade i aktier för att dra nytta av skattefriheten. Men tidigare i år har likviditeten varit hög.

Den årliga avkastningsskatten, som 2008 är 1,12 procent, beräknas på depåvärdet vid årsskiftet. För att också slippa denna skatt förekommer det att folk säljer sina aktier och fonder och plockar ut pengarna strax före årsskiftet och sedan sätter in dem igen efter årsskiftet. Detta är helt lagligt, dock inte särskilt vanligt, men ett kryphål som Skatteverket vill täppa till. Helt återköp, det vill säga att exakt allt tas ut, kan begäras först efter ett år. Men genom att ha kvar en del av värdet på depån är merparten av pengarna inte låsta.

Är då kapitalförsäkringar alltid en skattemässig dålig affär för staten och en vinstaffär för spararen?

–Nej, för spararen är det inget garanterat lönsamt upplägg. Det är inte så kul att som nu behöva skatta vid kursfall, staten där-emot får alltid in skatten även om den blir något mindre när börserna fallit, säger Leif Larsson på Skatteverkets rättsavdelning.

Han tror att många väljer kapitalförsäkring framför ”vanligt aktiesparande” just för att slippa deklarationskrånglet, kanske inte enbart för de eventuella skattefördelarna.

–Men man kan man undra varför det måste ske i försäkringsform när ändamålet är förvaltning i stället för försäkring.

Formellt är det försäkringsbolaget som äger aktierna med mera i en kapitalförsäkring. Det medför att insynspersoner, så kallade insiders, inte skall rapportera sina värdepappersaffärer till Finansinspektionen.

Riksdagsledamöter, som från den 1 mars också är skyldiga att redovisa sina aktier, slipper också insyn om aktierna ligger i en depå i en kapitalförsäkring. I det senare fallet har dock inga röster höjts för att ändra lagen.