Antalet utlånade Nordeaaktier som rapporteras till Nasdaq OMX har stigit från 58 miljoner aktier den 6 mars till nästan 68 miljoner i slutet av förra veckan. Under samma period har aktien stigit 32 procent, innebärande att det finns stora orealiserade förluster inom blankningskollektivet.

Mäklare som E24 talat med konstaterar att det är en imponerande kursuppgång mot bakgrund av den kraftiga ökningen i antalet utlånade aktier. Det skapar ett intressant spänningsmoment där någon part till slut måste vika ned sig.

Om aktien fortsätter upp kan det leda till stängda blankningspositioner, vilket kan förstärka kursuppgången. Om kursuppgången de senaste veckorna, förutom en allmän bankuppgång, beror på ”kursvårdande” insatser från de aktörer som är inblandade i Nordeas 27-miljardersemission talar det för att luften kan gå ur aktien snabbt.

Bankaktierna generellt har haft en stark återhämtning under månaden. Starkast av alla har SEB gått. Förutom stigande riskpreferenser i marknaden och ett pånyttfött intresse för banker, sägs återkallelser av utlånade aktier ha bidragit till uppgången.

I samband med en nyemission finns ett antal knep att skapa goda förutsättningar för att emissionen ska lyckas. Garanter av emissionen är en sådan: bolaget får in sitt kapital även om aktiekursen skulle falla under teckningskursen.

En nominellt låg teckningskurs är en annan, som innebär att de som inte deltar i emissionen får sitt ägande kraftigt utspätt.

En tredje variant är att återkalla utlånade aktier och därmed försämra eller fördyra möjligheten att inneha negativa positioner i aktien, så kallad blankning.

Enligt tidigare uppgifter till E24 har många större ägare återkallat utlånade aktier i SEB vilket bidrog till kursuppgången i SEB-aktien när många negativa positioner stängdes.

Den senaste statistiken från Nasdaq OMX, som ger en fingervisning om trenden i negativa positioner, bekräftar att aktielånen minskat i SEB. Men det är inte några spektakulära nedgångar.

Från 21,8 miljoner utlånade SEB A-aktier den 6 mars har antalet sjunkit till 18,0 miljoner per den 20 mars. Under samma period har aktien stigit drygt 60 procent.

I Swedbank har antalet utlånade aktier samtidigt sjunkit från 29,8 miljoner till 22,6 miljoner A-aktier och aktien ligger inte långt efter SEB:s kursutveckling.

Nordea har under samma period utvecklats sämre än Swedbank och SEB, men det är ändå en rejäl upppgång.