Sämre än väntat för H&M, fortsatt förlust för RNB och halverad vinst för Kappahl. De senaste veckornas kvartalsrapporter från detaljhandelsbolagen har bara bjudit på dystra nyheter. RNB och Kappahl har dessutom tvingats fylla på kassorna och besked om Venue Retails akuta likviditetskris väntas inom kort.

En genomgång av de börsnoterade bolag inom sällanköpshandeln som har lämnat kvartalsrapport baserat på försäljning i år visar genomgående kraftigt försämrade nettoresultat jämfört med samma period ifjol. Med ett undantag: WeSC.

I snitt föll detaljhandelsbolagens nettovinster med 60 procent. Klädgiganten H&M tappade 12 procent av sitt nettoresultat. Värre var det för Kappahl, vars resultat backade hela 54 procent.

Även hemmafixarkedjan Clas Ohlsons resultat minskade. Men dessa bolag lider inte alls lika mycket som några av de mindre. RNB:s förlust ökade 60 procent i senaste kvartalet, då är ändå en goodwill-nedskrivning på 500 miljoner kronor borträknad. Venue Retails gör en förlust i det senaste kvartalet, trots att den stora förlustmaskinen Wedins sålts av.

Analytikerna blir allt mer pessimistiska. Sedan november 2008 har de stegvis justerat ned sina prognoser för bolagen. En genomgång i analysdatabasen JCF visar att snittprognosen för Hemtex har dragits ned med 40 procent sedan slutet av november. Och för RNB från en vinst på 0:15 kronor per aktie till en förlust på 0:46. WeSC, Clas Ohlson och H&M klarar sig bäst.

Prognoser om en arbetslöshet i Sverige på 12 procent 2011 ger knappast heller någon draghjälp för handeln framåt. HUI:s prognos för sällansköpshandeln 2009 ligger just nu på –1 procent, men analytikern Jonas Arnberg flaggar för att den kan komma att revideras ned.

Samtidigt har flera av bolagen, efter kraftiga fall 2008, stigit på börsen i år. RNB har gått upp med 40 procent, H&M med 9 och Hemtex med 17.

–Man har haft förhoppningar om att se någon ljusning. Men bolagen har inte lyckats leva upp till förväntningarna. De har en tuff situation, som jag tror kommer att kvartstå, säger Rolf Karp, detaljhandelsanalytiker på Öhman Fondkommission.

Han tror på en svag försäljning under mars, april och maj, men att vårvärme skulle kunna ge klädhandeln lite skjuts.

–Men vi ser att spontanköpen kommer att minska, kedjor som är beroende av spontanshoppare drabbas hårdare. Det är klart att de dystra prognoserna påverkar konsumenterna. Vi ser också att sparandet ökar, säger Rolf Karp.

Han tror till exempel att Kappahl inte drabbas lika hårt som kedjor med en yngre målgrupp. Yngre riskerar i högre grad att stå utan jobb.

Trenden för skor är negativ för hela branschen. Under årets två första månader backade försäljningen med 10,5 procent enligt HUI och SCB:s detaljhandelsindex.

Med vidlyftig expansion bakom sig och svagare försäljning i lågkonjunkturen har flera av bolagen redan tvingats ta in ny finansiering.

RNB, som släpar på problemtyngda JC, gjorde en nyemission i höstas och tvingades nyligen även sälja den lönsamma varuhusdelen på NK.

Hemtex meddelade i förra veckan att bolaget ska genomföra en nyemission på 150 miljoner kronor och Venue Retail var redan i januari på väg mot en akut likviditetskris.

Nicklas Fhärm, detaljhandelsanalytiker på SEB, tror att vi får se fler detaljhandelsbolag i samma situation. När försäljningen går ned blir detaljhandelsbolagen, som har en stor andel fasta kostnader, sårbara.

En försäljningsminskning för Kappahl på 4 procent i jämförbara butiker räckte för att dra ned resultatet till hälften. Dessutom har flera bolag ökat andelen lånat kapital när de expanderat kraftigt, vilket är dyrt och slår hårt på resultatet nu.

–Det här kommer följas av fler emissioner och försäljningar, säger Nicklas Fhärm.

Sara L Bränström

08-13 50 96

sara.l.branstrom@svd.se

Fler artiklar

Sara Lomberg

08-13 58 42

sara.lomberg@svd.se

Fler artiklar