För att rädda HQ Bank när problemen uppdagades i maj gick storägaren, investmentbolaget Öresund, in och köpte HQ Fonder för 850 miljoner kronor. Pengarna tillföll HQ omgående men beslutet att genomföra affären skulle godkännas först på en extrainsatt bolagsstämma den 28 september.

Enligt vad som går att utläsa av aktiebolagslagen kapital 16 framgår att om ett bolag ska överlåta aktier eller lån till ett annat bolag som det har intressegemenskap med måste beslutet stödjas av aktiebolagsstämman. Annars ogiltigförklaras affären.

På Finansinspektionen (FI) är man inte övertygad om affären gäller eller inte, trots att man i pressmeddelanden gått ut med att HQ Fonder nu ägs av Öresund. FI:s chefjurist Per Håkansson gick inte att nå igår eftermiddag, men FI:s tillförordnande kommunikationschef Lars Malmström, som snabbt var i kontakt med chefjuristen, svarar på frågan:

–Vi har gjort en ägarprövning att Öresund kan ta över HQ Fonder. Men vi har inte prövat affären i någon annan aspekt, vi har inte godkänt affären. Vår roll är att pröva ägare. Om det finns aktiebolagsregler, då borde det vara Öresund som måste bete sig på ett riktigt sätt. Så de här frågorna får du ta med Öresund.

Hur kan FI då gå ut och säga att HQ Fonder ägs av Öresund när affären inte är godkänd?

–Jag förstår vad du menar, men det kan jag inte ge något svar på just nu.

I kallelsen till årsstämman, som skulle ha ägt rumt den 28 september, är det tydligt att en förutsättning för att affären ska genomföras är att den godkänns på bolagsstämman. ”Enligt NASDAQ OMX Stockholm AB:s regelverk för emittenter anses Öresund vara närstående till HQ med följd att överlåtelse och återköp av samtliga aktier i HQ Fonder ska godkännas på bolagsstämman i HQ”.

Rolf Dotevall, professor i handelsrätt vid Handelshögskolan i Göteborg understryker att eftersom HQ Fonder var ett dotterbolag och ett betydande aktieinnehav faller det alltid utanför styrelsens kompetens.

–Eftersom bolaget nu är likviderat har man ju inte kunnat ta beslut på en bolagsstämma, då är köpet inte fullbordat. Så en rimlig slutsats är då att aktierna inte är avyttrade, säger Rolf Dotevall.

Innebär det här i sådana fall att HQ Fonder tillfaller HQ Bank när nu likvidatorn ska börja sälja tillgångar?

–Ja, det borde vara så. För de här är separata juridiska enheter och har inte överlåtelsen skett har inte något giltigt ägarskifte ägt rum. Vad man i alla fall kan slå fast är att det här är ett betydande osäkerhetsmoment, säger han.

Detta innebär i sådana fall att HQ fonder vid en likvidationsprocess kan säljas av likvidatorn till högstbjudande och att kapitalet tillfaller HQ.

Sven Hagströmer, styrelseordförande i Öresund, säger i en intervju med SvD Näringsliv att han ”anser” att affären är giltig, men påpekar att han är en lekman på området. Han medger att det inte finns något stämmobeslut på försäljningen av fondbolaget.

Om det finns risk att Öresund nu blir av med alla pengarna svarar han inte rakt på, utan vill istället poängtera hur viktig affären var.

–Aktieägarna i HQ hade allt att vinna på att vi gjorde det här. Och vi är huvudaktieägare i HQ. Vi slängde ut livremmar och flytvästar i flera omgångar.

Vad säger du till Öresunds aktieägare?

–Jag säger att vi gjorde allt vi kunde för att bevara det här värdet i HQ, eftersom vi är stora ägare i HQ.

Oklarheterna kring HQ Fonder var en trolig orsak till gårdagens aktiefall på 15 procent. Det innebär att Öresund, som redan tappat mycket i värde, tappade 970 miljoner kronor under gårdagen.

HQ-aktiens fall igår med över 80 procent, ger ett värde på hela koncernen på under 300 miljoner kronor. Det kan jämföras med ett börsvärde på närmare 4 miljarder så sent som i våras.