Marknaden för förvärv har varit helt lamslagen på grund av bristen på finansiering. Nu börjar finansiering sakta bli tillgänglig. Men det är fortfarande långt kvar innan riskkapitalbolagen återtar den starka ställning de hade innan krisen.

En av orsakerna till att förvärven väntas komma igång är att många av riskkapitalbolagens portföljbolag och de stora industribolagen ska lägga om de lån som de tog upp före krisen och att de nu får mindre förmånliga villkor.

–Det kommer att sätta press på bolagen att sälja ut ickekärnverksamhet, säger Carl Svernlöv, advokat på Baker & McKenzie advokatbyrå. Han hävdar att det kommer att bli många industriella strukturaffärer nu.

Flera riskkapitalbolag har också sagt att de ”funderar” på att sätta bolag på börsen i år, även om vi ännu inte har sett något resultat.

–En trend vi ser är att det blir vanligare med parallella spår; med börsnotering och försäljning, för att ägarna ser hur de kan få det bästa priset, säger Carl Svernlöv.

Ägarna förbereder alltså bolaget för börsintroduktion samtidigt som de letar efter en industriell eller finansiell köpare. Baker & McKenzie är just nu inblandad i ett par sådana processer. Samtidigt är ett antal rena nynoteringar på gång just nu.

–De bolag vi jobbar med är hårt inställda på att det ska bli av inom kort, säger Jenny Rosberg, vice vd på Nasdaq OMX Nordic.

Hon bekräftar att det finns ett flertal bolag som just nu befinner sig i noteringsprocessen. Orsaken till att vi inte sett någon nynotering än beror, enligt henne, på att många bolag vill stänga helårsrapporten innan de tar steget in på börsen.

–Vi har ett antal bolag på väg till våra nordiska börser. Nu jobbar vi aktivt med att granska dessa ansökningar, säger hon och räknar med att det andra kvartalet bjuder på en ökad aktivitet.

Carl-Johan Regell, ansvarig för noteringsfrågor på Ernst&Young, jobbar med tre bolag som planerar för nynotering före midsommar. Senast vid årsskiftet sade han dock att de då jobbade med ett bolag som skulle in på börsen redan under kvartal ett. Istället såldes bolaget. Det var riskkapitalbolaget 3i som sålde vårdföretaget Ambea till Triton.

–En skillnad jämfört med för något kvartal sedan är att tillgången till kapital är lättare. Då blir riskkapitalaktörerna spelare att räkna med igen. Det är ett alternativ att sälja till dem istället för att sätta på börsen.

Även Carl-Johan Regell nämner att det har blivit vanligare att ägarna jobbar med parallella spår: att både planera för börsnotering och för att sälja.

–Det är ett effektivt sätt för att få det bästa priset på ett bolag. Då vet alla som är med och budar att bjuder vi inte rätt så sätts det på börsen. Det ser man mer och mer.