Vad innebär GM:s krisplan för Saab?

Trots att General Motors lagt fram sin överlevnadsstrategi för den amerikanska kongressen är det faktiska läget för Saab Automobile fortfarande oklart. GM har under flera år sökt en ny ägare till bolaget utan att lyckas. Nu när hela GM står under ett akut likvideringshot och behöver federala nödlån för att klara sig måste Saab bort till varje pris. De amerikanska skattebetalarna kommer inte att acceptera att deras pengar går till att täcka förluster i Sverige.

GM:s förstahandsalternativ, när ingen köpare hört av sig, är att på ett eller annat sätt tvinga den svenska staten att ta över ägandet eller garantera stora lån för en fortsatt drift. Regeringen betraktar det som en utpressningsmanöver eftersom panten för det eventuella lånet ska utgöras av Saab. Det innebär att om, eller snarare när, pengarna är slut och lånet ska förnyas eller förfaller till betalning övergår ägandet till den svenska staten, som får ansvaret för de anställda och skulden när Saab ändå måste läggas ner.

GM ser också rekonstruktion som ett alternativ. En rekonstruktion innebär att GM försöker hitta nya ägare, till exempel att omvandla skulder till ägarkapital för att på sikt kunna minska sitt eget ägande. Enligt GM:s plan ska den processen vara klar under 2009, men den förutsätter också den svenska statens engagemang.

Innebär GM:s strategi att Saab kan räddas?

Sannolikt inte. Oddsen för att Saab Automobile överlever till årets slut är synnerligen höga. Om inte jätten General Motors vill ha Saab i sin märkesflora och inte under sina 19 år som ägare lyckats få bolaget lönsamt, vem ska i så fall vara intresserad att ta över? Problemen för Saab är av gammalt datum och handlar i grunden om att Saab är ett för litet bilmärke i en överetablerad bransch. Vissa analytiker bedömer att överkapaciteten i världen ligger mellan 20 och 30 procent. I den konkurrensen klarar sig inte en liten biltillverkare, som dessutom är olönsam redan under högkonjunkturer.

Är en regelrätt konkurs utesluten?

Nej, inget kan uteslutas i dessa tider. Slutar GM betala Saabs underskott måste Saab Automobile, som är ett svenskt företag, gå i konkurs. Sannolikt vill GM undvika detta av prestigeskäl och sköter nedläggningen på annat sätt. En konkurs skulle försvåra för GM att fortsätta verka i Sverige, till exempel med att sälja Opel, som GM beslutat sig för att behålla. Åtminstone tills vidare.

Är ett självständigt Saab Automobile ett realistiskt alternativ?

Det finns de som arbetar med det målet för ögonen. Problemet är att hitta en långsiktig och kapitalstark ägare som kan finansiera Saab Automobile under den nuvarande krisen men som också har råd att betala de löpande utvecklingskostnader alla biltillverkare har och som uppgår till flera miljarder varje år. Ett självständigt Saab Automobile skulle under alla omständigheter tvingas till en mycket knagglig färd.

Kan inte de nödlån som dels den svenska staten är beredd att ställa upp med till bilindustrin och utvecklingslånen från den Europeiska Investeringsbanken, EIB, hjälpa till för att rädda Saab?

Problemet med lån är att de kostar i form av räntor och att de ska amorteras. När det gäller de svenska nödlånen ska de till exempel betalas tillbaka, med ränta, inom sex månader. EIB beviljar bara lån till godkända utvecklingsprojekt och i det fallet vägrar GM söka lån hos EIB om inte den svenska staten garanterar lånet enligt det tidigare resonemanget.