Inga moln på Proacts himmel

Proact gjorde tre stora förvärv i slutet av 2010 och början av 2011. Tillväxten, i kombination med ett förväntat marginallyft på några års sikt, lockar till köp av aktien, anser tidningen Aktiespararen.

Proact är en fristående integratör som levererar system, stöd och konsulttjänster inom lagring och arkivering. Som partner har Proact ett antal ledande teknikföretag. Av intäkterna svarar systemlösningar, inräknat hårdvara, för 60 procent. Tjänster svarar för 40 procent och kunderna är i regel kontrakterade på långa löptider.

LÄS MER: "Blir det fler köp i framtiden, Proact?"
LÄS MER: "Proact ökar omsättningen"

Länge var Proact ledande i Norden och Baltikum. Efter tre större förvärv i Tjeckien, Nederländerna och Storbritannien är Proact nu ledande integratör inom datalagring och molnlösningar i hela Europa.

Det största förvärvet var 75 procent av brittiska lagringsföretaget B2net för motsvarande 160 miljoner kronor, inräknat en tilläggsköpeskilling på 40 miljoner avseende resterande 25 procent av aktierna. B2net omsätter cirla 500 miljoner kronor och är den ledande integratören i Storbritannien. Förvärvet är ett viktigt steg i Proacts planer på en fortsatt expansion i Europa.

Den historiska lönsamheten i de förvärvade bolagen har varit lägre än i Proact. Förvärven medför därtill ökade avskrivningar på immateriella tillgångar samt högre finansiella kostnader. Detta slog igenom 2011, och resultatet försämrades betydligt.

I takt med att synergier slår igenom och genom att tillämpa Proacts affärsmodell i de köpta enheterna ska lönsamheten förbättras. Målet på kort sikt är att nå en marginal före skatt på 5 procent, Proacts historiska nivå, och på några års sikt 7 procent. En viktig del i att förbättra lönsamheten är att öka andelen kontrakterade intäkter i hela koncernen.

LÄS MER: "Fem köpvärda aktier"

B2net konsoliderades i fjol från och med andra kvartalet. Därför blev omsättningsökningen under årets första kvartal hela 63 procent. Den organiska tillväxten i lokala valutor var 15 procent och korrigerat för valutaeffekter 12 procent. Kunder inom offentlig sektor, handel och tjänster samt bank och finans svarade för den största tillväxten. För hela 2012 räknar Aktiespararen med en omsättningsökning på 25 procent, till 2,8 miljarder kronor.

Resultatet före skatt, inräknat minoritetsandelar, var under första kvartalet 16 miljoner kronor, motsvarande en marginal på 2,5 procent. Vid samma period i fjol var motsvarande tal 3,3 miljoner och 0,8 procent. För hela året räknar vi med en marginal på 5 procent vilket innebär ett resultat på 140 miljoner kronor.

Historiskt har konjunkturen inte haft någon större resultatpåverkan på Proact, främst beroende på att den digitala informationsmängden för lagring och arkivering successivt ökar. Enligt analysföretaget Gartner lyfter detta den tillgängliga marknaden med 5 procent 2012.

De senaste årens förvärv har urholkat Proacts tidigare starka finanser, och soliditeten den 31 mars var endast 15 procent. Försämringen ger dock ingen större anledning till oro, eftersom Proact har ett starkt kassaflöde.

Publiceringen sker i samarbete med tidningen Aktiespararen där Herman Sjöberg är analytiker.


  • Kopiera sidans adress

Proact

Bolaget

Proact är specialist på lagring och arkivering samt att säkerställa stora volymer av affärskritisk information.

Ledning

Vd Olof Sand äger 140 208 aktier i Proact, värda runt 17 miljoner kronor.

Nyckeltal

Miljoner kronor20102011P 2012

Omsättning1 3872 2322 800

Resultat före skatt70,141,9140

Marginal, procent5,11,95,0

Vinst per aktie, kr5,43 2,698,20

Utdelning, kr 1,501,001,50

2 åsikter

+
Börsveckan anser att Proact bör kunna tjäna 11–11,50 kronor per aktie i år. Vid aktuell kurs innebär det ett P/E-tal på 11, vilket är för lågt – beaktat en organisk tillväxt på 10 procent trots svag konjunktur. Rekommendationen för aktien är köp.

-
Placeringsguiden anser att Proact är en chansaktie på flera års sikt. På kort sikt är den fullvärderad (139 kronor). Vinsten i år blir troligen 8 kronor per aktie.

Visa mer fakta

Börsen

börsgraf

OMX Sthlm, kl 17.30
0,23% 448,31 SEK

1 mån:
-0,82%
Årsskiftet:
5,82%
Obegränsad tillgång till SvD digital – 3 månader för bara 99 kr
Visa kommentarer

Välkommen att säga din mening på SvD.se. Våra regler är enkla: visa respekt för de personer vi skriver om och andra läsare som kommenterar artiklarna.
Alla kommentarer modereras efter publiceringen av SvD eller av oss anlitad personal. Du kan skriva max tre kommentarer per artikel. Läs reglerna i sin helhet Vänliga hälsningar, Maria Rimpi, chef SvD Näringsliv

Toppnyheter Näringsliv

Gör nliv.se till din startsida
bankmoms

”Det vi ser är en riktig skattepolitisk cirkus”

Ändrade momsregler kan slå hårt mot Länsförsäkringar.

Hur rik är egentligen Warren Buffett?

Nya uträkningar visar häpnadsväckande fakta.

Ikeas nya satsning
– energisnåla lysark

Här satsar möbeljättens riskkapitalbolag.

Här är Mercedes nya bombsäkra bil

Säkerhetsbil som står pall för granater.

Teknisk analys av tre storbolag på börsen

Några av börsens mest omsatta aktier.

Webb-tv

”Europa riskerar ett
förlorat årtionde”

Webb-tv

En varning från Berkeley-professorn.

”Konjunkturen i USA inger förtroende”

Sparare blickar över atlanten – och tar mer risk.

Uppmanar personal att ”rösta klokt”

Rederiets budskap: Jobben är hotade.

Det lutar åt att Mats Qviberg frikänns helt

kraschen i hq

Ljusning för förre ordföranden.

Nevs: ”Nu har vi fått den tid vi behöver”

saab

Får ja till företagsrekonstruktion.

Skandalflygplatsen i Berlin redan för liten

Reservplan: Behålla terminal från DDR-tiden.

Ung vd vill sänka skatten genom köp

Burger Kings 33 åriga boss i uppköpstagen.

S satsar 6 miljarder på jobb åt unga

Ungefär 50 000 personer kommer att beröras.

SSAB:s dotterbolag bötfälls

Mörkade fusionsförhandlingar för finländska börsen.

Webb-tv

Google satsar på drönarleverans

webb-tv

Hemleverans via luften.

6 000 tvingas lämna otursförföljt bolag

Malaysia Airlines hårt drabbat av katastrofer.

Rysk varning för mindre gas till EU

ukraina

Unionen försöker säkra värme i vinter.

Patricia Hedelius och Katarina Hugo i SvD Näringslivs webb-tv-program Valnack. valsnack

”Alla affärsmässiga
avtal sätts ur spel”

Patricia Hedelius om politiska hetsen mot vårdvinsterna.

”Så här ska vi sälja Volvo XC90 i USA”

motor

Försäljningschefen om säljstrategin.

Rocket Internet lanserar mattjänst

Skall leverera mat i Londons finanskvarter.

Vad sägs vara Volvo XC90:s svaga länk?

quiz

Har du hängt med i veckans händelser?

Uber anklagas för att sno Lyfts chaufförer

taxi

Fult spel – saboterar med maffiametoder.

Svenska sparare har
fått smak för USA

Tesla och Apple bland favoritköpen i år.

ICA säljer tidskriftsbolag

Forma Publishing Group tillhör nu danska Egmont.

Astra Zeneca i nya samtal med Pfizer

Skall röra sig om ett nytt eventuellt bud.

Jättelyft för Kings svenska dotterbolag

Midasplayer redovisar vinst på över en miljard.

Klartecken för köp
av 60 nya Jas-plan

Flyg

Affär trots att Schweiz inte längre är med.

ett slagträ i debatten

”Riskkapitalbolagens flykt ger kritikerna rätt”

Hedelius om bolagen som förbereder en reträtt från välfärden.

Riskkapitalisterna flyr välfärden

Vinstförbud allt närmare • ”Det är blodigt allvar nu”.

Google testar drönarleveranser

USA

Morgonrapport New York 29 augusti.

Mats Qviberg frias
från misstankar

Inte längre misstänkt för grovt bokföringsbrott.

Riksbanken får ladda för nästa drama

Blogg

Nästa torsdag väntar nytt räntebeslut.

Kungens tankning blev Facebooksuccé

kunglig snackis

”Han posade lite för mig”.

Finansförbundets ordförande Ulrika Boëthius. Höjda arbetsgivaravgifter

Finansförbundet rasar mot Anders Borgs utspel

Facket: ”Ska vi ha olika skattesatser för olika branscher?”

”Nej, det kan vi inte säga något om”

Zalando tiger om eventuell börsnotering.

Golfaktier pressas hårt på marknaden

Investerar blankar golfbolag som aldrig förr.

Ryska hackare till
angrepp mot banker

JP Morgan

Gav sig på stora amerikanska mål.

webb-tv
Carl B Hamilton, Folkpartiets ekonomisk politiska talesperson. Webb-tv

”Kvotering i styrelser är ofrånkomligt”

FP:s Hamilton vill se förändring.

VALSNACK

Här kan du se alla avsnitt av webb-tv-programmet Valsnack inför höstens riksdagsval.

Webb-tv

Börsen

Index

OMX-S, 17.30+0,2 %448,31
Nasdaq, 23.40+0,5 %4 580,27
DAX, 17.35+0,1 %9 470,17
FTSE, 17.35+0,2 %6 819,75
Nikkei, 08.21-0,2 %15 424,59
Visa fler index

Valutor

Euro, 06.32+0,0 %9,18 SEK
USD, 07.25-0,0 %6,99 SEK
Visa fler valutor

Råvaror

Olja brent, 22.59+0,6 %103,03
Guld, 23.15-0,2 %1 287,01
Visa fler råvaror

Räntor

3 mån, 13.46+0,0 %0,14 %
5 år, 16.00-0,1 %0,58 %
Visa fler räntor
STHLM DIGITAL

Premiär för SvD:s nya startup-satsning.

Ny sajt

SvD Näringsliv ger dig en bättre privatekonomi.

SvD Börsforum

Testa Sveriges modernaste ekonomiforum

Räntekartan

50 000 har sagt sin ränta – klicka här!

Bloggar

Läs våra prisbelönta journalisters bloggar.

Gör nliv.se till din startsida

SvD Näringsliv på Facebook