Inga moln på Proacts himmel

Proact gjorde tre stora förvärv i slutet av 2010 och början av 2011. Tillväxten, i kombination med ett förväntat marginallyft på några års sikt, lockar till köp av aktien, anser tidningen Aktiespararen.

Proact är en fristående integratör som levererar system, stöd och konsulttjänster inom lagring och arkivering. Som partner har Proact ett antal ledande teknikföretag. Av intäkterna svarar systemlösningar, inräknat hårdvara, för 60 procent. Tjänster svarar för 40 procent och kunderna är i regel kontrakterade på långa löptider.

LÄS MER: "Blir det fler köp i framtiden, Proact?"
LÄS MER: "Proact ökar omsättningen"

Länge var Proact ledande i Norden och Baltikum. Efter tre större förvärv i Tjeckien, Nederländerna och Storbritannien är Proact nu ledande integratör inom datalagring och molnlösningar i hela Europa.

Det största förvärvet var 75 procent av brittiska lagringsföretaget B2net för motsvarande 160 miljoner kronor, inräknat en tilläggsköpeskilling på 40 miljoner avseende resterande 25 procent av aktierna. B2net omsätter cirla 500 miljoner kronor och är den ledande integratören i Storbritannien. Förvärvet är ett viktigt steg i Proacts planer på en fortsatt expansion i Europa.

Den historiska lönsamheten i de förvärvade bolagen har varit lägre än i Proact. Förvärven medför därtill ökade avskrivningar på immateriella tillgångar samt högre finansiella kostnader. Detta slog igenom 2011, och resultatet försämrades betydligt.

I takt med att synergier slår igenom och genom att tillämpa Proacts affärsmodell i de köpta enheterna ska lönsamheten förbättras. Målet på kort sikt är att nå en marginal före skatt på 5 procent, Proacts historiska nivå, och på några års sikt 7 procent. En viktig del i att förbättra lönsamheten är att öka andelen kontrakterade intäkter i hela koncernen.

LÄS MER: "Fem köpvärda aktier"

B2net konsoliderades i fjol från och med andra kvartalet. Därför blev omsättningsökningen under årets första kvartal hela 63 procent. Den organiska tillväxten i lokala valutor var 15 procent och korrigerat för valutaeffekter 12 procent. Kunder inom offentlig sektor, handel och tjänster samt bank och finans svarade för den största tillväxten. För hela 2012 räknar Aktiespararen med en omsättningsökning på 25 procent, till 2,8 miljarder kronor.

Resultatet före skatt, inräknat minoritetsandelar, var under första kvartalet 16 miljoner kronor, motsvarande en marginal på 2,5 procent. Vid samma period i fjol var motsvarande tal 3,3 miljoner och 0,8 procent. För hela året räknar vi med en marginal på 5 procent vilket innebär ett resultat på 140 miljoner kronor.

Historiskt har konjunkturen inte haft någon större resultatpåverkan på Proact, främst beroende på att den digitala informationsmängden för lagring och arkivering successivt ökar. Enligt analysföretaget Gartner lyfter detta den tillgängliga marknaden med 5 procent 2012.

De senaste årens förvärv har urholkat Proacts tidigare starka finanser, och soliditeten den 31 mars var endast 15 procent. Försämringen ger dock ingen större anledning till oro, eftersom Proact har ett starkt kassaflöde.

Publiceringen sker i samarbete med tidningen Aktiespararen där Herman Sjöberg är analytiker.


  • Kopiera sidans adress

Proact

Bolaget

Proact är specialist på lagring och arkivering samt att säkerställa stora volymer av affärskritisk information.

Ledning

Vd Olof Sand äger 140 208 aktier i Proact, värda runt 17 miljoner kronor.

Nyckeltal

Miljoner kronor20102011P 2012

Omsättning1 3872 2322 800

Resultat före skatt70,141,9140

Marginal, procent5,11,95,0

Vinst per aktie, kr5,43 2,698,20

Utdelning, kr 1,501,001,50

2 åsikter

+
Börsveckan anser att Proact bör kunna tjäna 11–11,50 kronor per aktie i år. Vid aktuell kurs innebär det ett P/E-tal på 11, vilket är för lågt – beaktat en organisk tillväxt på 10 procent trots svag konjunktur. Rekommendationen för aktien är köp.

-
Placeringsguiden anser att Proact är en chansaktie på flera års sikt. På kort sikt är den fullvärderad (139 kronor). Vinsten i år blir troligen 8 kronor per aktie.

Visa mer fakta

Börsen

börsgraf

OMX Sthlm, kl 17.30
-0,23% 436,11 SEK

1 mån:
-3,08%
Årsskiftet:
2,94%
Följ händelseutvecklingen med SvD digital – Just nu 5 veckor för 50 kr!
Visa kommentarer

Välkommen att säga din mening på SvD.se. Våra regler är enkla: visa respekt för de personer vi skriver om och andra läsare som kommenterar artiklarna.
Alla kommentarer modereras efter publiceringen av SvD eller av oss anlitad personal. Du kan skriva max tre kommentarer per artikel. Läs reglerna i sin helhet Vänliga hälsningar, Maria Rimpi, chef SvD Näringsliv

Toppnyheter Näringsliv

Gör nliv.se till din startsida
Bertil Hult. SvD Möter Bertil Hult

”Det var inget svårt
beslut att lämna Sverige”

Men efter 40 år har han ännu hjärtefrågor i det gamla landet.

Lyxig direktörsvagn som fått rätt motor

biltest

Men är Bentleyn tillräckligt diskret?

Lars-Åke Liljeqvist, direktionschaufför på SAF och Svenskt Näringsliv i 38 år, uppskattar kvalitetskänslan i materialvalen. Webb-tv

Proffset: ”Det är en fantastisk bil”

tv

Näringslivsveteran hjälper SvD att provköra Bentleyn.

”Vilka bilar tycker du att vi ska testa?”

Krönika

Relevant – men också något extra.

Guide: Så gör du för att ta ut pensionen

Hit måste du vända dig för att få pengarna.

Saab-överklagande
avfärdas av domstol

Fordon

Nu kan turerna med Spyker vara över.

Finansminister Magdalena Andersson (S) och tidigare finansministern Anders Borg (M). bnp-prognoser

Ekonomisk hyllning
till förra regeringen

SHB-ekonomen: ”De lämnade över en fantastisk jobbmaskin.”

Aristokrat utmanar
efter smutsig debatt

Porträtt

Presidentvalet i Brasilien en rysare.

LO vill skrota överskottsmål

Facket

Föreslår införande av ett balans- eller underskottsmål.

Här bygger de upp
världen i ”Avatar”

Lista

Världens häftigaste nya nöjesparker.

Utrustningsdetalj
i VW lockar biltjuvar

If: ”Varje stöld kostar oss upp till 50 000”.

Nyhetsrummens ”sista lejonkung”

porträtt

Watergate blev Bradlees höjdpunkt.

Eniros vd: ”Jag ser
inga röda flaggor”

Krisbolag

Stefan Kercza är inte orolig.

Så ska han säkra
Ericssons framtid

Intervju

Hans Vestberg om det nya spåret.

Svenskt under ytan
– dykbåtar på export

U-farkoster

”Vi säljer inte till Ryssland.”

Anders Magnerfelt, fd attackdykare i försvarsmakten, nu testansvarig och Carl Runemar, affärschef. Bildspel

Bildspel: Så ser farkosterna ut

Här kan du se SvD Näringslivs bilder på dykbåtarna.

de 34 miljarderna

”Det kunde lika gärna ha stått tusen miljarder”

Fonden är egentligen bara ett konto – med obegränsad kredit.

Därför vände LKAB
till miljardförlust

Gruvor

Samhällsomvandlingen kostar på.

Kronprinsessan tar över fondimperium

porträtt

Är sjunde rikaste kvinnan i världen.

svd avslöjar

Granskningen anklagar Vinnova för miljonslöseri

Satsningarna har inte effekt på sysselsättning eller tillväxt.

Grabau försvarar Kinneviks noteringar

zalando och rocket

”Kursfall är inte ovanligt”.

Procter & Gamble knoppar av Duracell

Framstår som bästa alternativet i dagsläget.

Tumnagel till Volvo ab Webb-tv

Svarar på stenhårda kravet från ägarna

Persson: "Enorm vilja att det här ska bli bra".

Gotlandsbåten prövas av ARN

Sålde totalt 40 000 biljetter – men tvingades ställa in samtliga turer.

Ericssons rörelsevinst blev sämre än väntat

kvartal

Lägre försäljning i Nordamerika.

SvD Börsforum

Låna 10 miljoner kronor i timmen?

makro

"Är som gjort för att skapa förvirring."

Rysk bank vill pröva sanktioner

EU-sanktioner mot Sberbank, störst i Ryssland, infördes i somras.

Avanza börjar erbjuda handel från 1 krona

Aktier

Ska befästa bankens prisledarposition.

Tror att snus kommer fortsätta växa i USA

Bättre vinst än väntat i Q3 för Swedish Match.

Vinnarna på börsen efter rapporterna

Så går det för Volvo, Eniro och Ericsson.

Bra fart i brittisk ekonomi

Fortsatt bra tillväxttakt – BNP steg med 3,1 procent.

Var satsas 2 miljarder på ökad bemanning?

Quiz

Testa vad minns du från gångna veckan.

Minecraft-staden
tog två år att bygga

Digitalt

Här kan du gå på rundtur i Titan City.

Intäkterna har rasat
för krisbolaget Eniro

Dementerar uppgift att styrelsen ska lämna.

bostad
Bostadsrätter på Lilla Essingen i Stockholm.

Här har priset på borätter stigit mest

Skiljer 47 700 kronor per kvadratmeter.

FOTO: Tomas Oneborg

Tema: Tjänstebil
”Alla måste älska elbilen”, säger lantbrukaren Arthur Buhrenstjerna och syftar på att varje gång dieselpickupen står parkerad sparas pengar. ”Både vi själva och våra anställda trivs mycket bra med vår Nissan Leaf, och man lär sig snabbt att köra så snålt som möjligt”, säger han om bilen som han och hustrun Catherine Buhrenstjerna köpte för ett år sedan.

”Vi sparar cirka 3500 i månaden”

FOTO: Karin Grip

2 MINUTER
SvD Näringslivs Andreas Cervenka och Katarina Hugo i "2 minuter".

Se alla avsnitt av SvD Näringslivs nya webbserie

FOTO: SvD.

Webb-tv

Börsen

Index

OMX-S, 17.30-0,2 %436,11
Nasdaq, 23.40+0,7 %4 483,72
DAX, 17.35-0,7 %8 987,80
FTSE, 17.35-0,5 %6 388,73
Nikkei, 08.20+1,0 %15 291,64
Visa fler index

Valutor

Euro, 00.02+0,1 %9,19 SEK
USD, 00.01-0,1 %7,25 SEK
Visa fler valutor

Råvaror

Olja brent, 22.59-0,7 %86,19
Guld, 23.13-0,0 %1 230,90
Visa fler råvaror

Räntor

3 mån, 15.58-0,0 %0,09 %
5 år, 16.10+0,1 %0,36 %
Visa fler räntor
Ny sajt

SvD Näringsliv ger dig en bättre privatekonomi.

SvD Börsforum

Testa Sveriges modernaste ekonomiforum

Räntekartan

50 000 har sagt sin ränta – klicka här!

Bloggar
SvD Näringslivs profiler Patricia Hedelius och Jonas Fröberg.

Läs våra prisbelönta journalisters bloggar.

FOTO: SvD/Montage.

Gör nliv.se till din startsida

SvD Näringsliv på Facebook