Skillnaden i pris på ”pappersguld” och ”riktigt” guld kan vara 10-15 procent.

– Vi upplever en explosionsartad efterfrågan på fysiskt guld. På 20 dagar har vi sålt mer guld till svenska kunder än vad vi gjorde under hela 2005, säger Christer Granath, som handlar guld på Guldcentralen AB, ett av de ledande företagen som säljer guld som investeringsmetall i Sverige.

Guld anses vara säkrare än papperspengar under ekonomiska kriser. Det viktigaste skälet är att det bara finns en viss begränsad mängd. Det är alltid en risk för att värdet av en pappersvaluta undermineras av att ett land trycker mer pengar.

Det amerikanska myntverket, US Mint, har tillfälligt slutat sälja vissa guldmynt på grund av för stor efterfrågan. Först drabbades Golden Eagle, ett mynt på 22 karat guld. I september avbröts även försäljningen av Buffalomynt, som består av 24 karat guld. Då hade 54 procent fler sådana mynt sålts i år jämfört med i fjol.

– Tidigare gick det mest i mynt i Sverige också, för cirkulerade tackor var det mer eller mindre omgående leverans. Nypräglade tackor tog det 1-2 veckor att få. Nu kan det ta minst 6-8 veckor att få en nypräglad tacka, säger Christer Granath.

Men guld har också nackdelar. Det är tungt att transportera, samtidigt som stulet guld inte kan spåras tillbaka till ägaren om det smälts om. Därför har det på många börser lanserats så kallade börshandlade fonder som följer guldpriset. På engelska kallas de ETF (Exchange Traded Funds).

Företaget som står bakom en börshandlad fond köper in en mängd guld som lagras i en bank. Sedan kan investerare köpa andelar i det lagrade guldet. Andelarna kan fritt omsättas på börsen på samma sätt som aktier.

Varje gång fonden får en ny kund, ökas mängden guld. Däremot blir det ingen skillnad om en andel byter ägare. En viss mängd guld säljs för att täcka försäkrings- och lagerkostnaden samt ett visst arbitrage.

Om guld är en god investering eller inte beror förstås på vilket pris man köper det för. Den förra gången det var en pristopp för guld var i januari 1980, då det som högst låg på 850 dollar per troy uns (31,1 gram). Det tog 28 år innan det priset nåddes igen. Om inflationen räknas med, måste priset upp i 2 200 dollar per uns för den som köpte en tacka den gången.

I år har en ny pristopp nåtts, då guldpriset för första gången passerade 1 000 dollar per troy uns. Det skedde i mars, samtidigt som investmentbanken Bear Sterns togs över av konkurrenten JP Morgan för att undvika en konkurs.

Trots den finansiella krisen har emellertid inte guldet hållit sig på den nivån, utan priset har gått ned. Delvis förklaras det av att dollarn blivit starkare, men det viktigaste skälet är att de stora hedgefonderna tvingas sälja sina tillgångar för att täcka förluster på andra områden. På tolv dagar har priset minskat med mer än 200 dollar. I fredags låg priset som lägst på 680 dollar per uns.