Hennes & Mauritz rapport för fjärde kvartalet kan betraktas som en skaplig prestation i ett tufft läge. Med ett Europa i kris med svag arbetsmarknad och ekonomiska svårigheter på flera håll i världen, har inte förutsättningarna för handeln varit särskilt goda.
Totalt sett har privatkonsumtionen varit svag på många marknader där klädjätten verkar. Det är inte särskilt anmärkningsvärt att H&M:s försäljning i jämförbara enheter backar med några procent och även att resultatet blev lägre jämfört med året innan. Bolagets vd, Karl-Johan Persson, betonar dock att försäljningen i jämförbara enheter minskar ska ses i ljuset av föregående års starka jämförelsesiffror.
Han trycker även på att vädret har varit ovanligt varmt, vilket har påverkat försäljningen. Särskilt har grovstickade plagg och varma vinterkläder sålt sämre än beräknat. Detta har i sin tur lett till ett större varulager och tvingar bolaget till reor. Och det påverkar i sin tur marginalen som försvagats jämfört med i fjol.
Utöver detta har H&M investerat i it och i distanshandeln och den förhållandevis starka kronan har slagit negativt mot resultatet.
Samtidigt som en rad faktorer påverkat negativt finns ljusglimtar, som också har betydelse på längre sikt. Klädföretaget har ökat sina marknadsandelar på flera betydelsefulla marknader. Utvecklingen i USA, Kina, Ryssland och Storbritannien lyfts särskilt fram. Under fjärde kvartalet ökade försäljningen i USA med hela 19 procent och med de 230-talet butiker i landet har USA kommit att bli en viktig marknad.
Karl-Johan Persson ser ingen enskild orsak till denna försäljningsframgång, men bedömer att kännedomen om H&M har vuxit i takt med att antalet butiker blivit fler. Företaget köper mer reklam och i år siktar man på att även synas i samband med sporteventet Superbowl.
Men H&M har också några länder som går kärvt. Schweiz, Norge och Slovenien är några exempel. Som alltid betonar H&M-ledningen att det finns mycket att göra på de marknader där de verkar.
Det långsiktiga målet om tillväxt på 10-15 procent ligger fast och under 2012 planeras 275 nya butiker och i den siffran ingår även expansion med bolagets övriga varumärken som COS, Weekday och Monki. Bulgarien, Lettland, Malaysia och Thailand får sina första butiker, och till hösten tas det första steget in i Latinamerika med en butik i Mexiko City. Bolagsledningen säger sig se en mycket stor potential i hela latinamerikanska regionen och på sikt kommer även etableringar i Sydamerika, utan att man avslöjar när detta kan ske. Under innevarande år ska även H&M lansera en onlineförsäljning i USA, vilket företaget hoppas mycket på.
Karl-Johan Persson sa sig vara optimistisk när det gäller den fortsatta försäljningsutvecklingen och gav en fingervisning om läget för innevarande kvartal. Både december och januari har haft en god utveckling med ökningar på 13 respektive 12 procent, fram till den 24:e januari. Med bommullspriser som kommit ned sedan toppnoteringen i fjol har H&M möjligheter till marginalförbättringar under året.
Samtidigt fortsätter det makroekonomiska läget och oro i världsekonomin att spöka.
