Det numera norskägda pensionsbolaget SPP har skickat ut ett brev till de kunder som har en traditionell pensionsförsäkring. I en sådan har pensionsspararen garantier och det är bolaget som sköter placeringarna.

I brevet skriver SPP att placeringarna efter den 1 oktober kommer att variera beroende på garantiräntans nivå. Normalt har alla tillgångar samlats i en enda blandfond.

Brevet meddelar att de som har hög garantiränta får ”långsiktigt lägre förväntad meravkastning” än dem som har låg garantiränta. Ty då ökar andelen tillgångar med låg risk, exempelvis obligationer.

Intrycket ges att det är mind­re förmånligt att ha hög garanti­ränta. Mer sägs inte utan kunderna välkomnas att kontakta SPP.

Den som då får beskedet att det kan vara bra flytta kapitalet från garantiräntan 5,2 procent, som gavs fram till utgången av 1997, till dagens nivå på mer blygsamma 2,5 procent bör ta sig en funderare. Är det kundens väl eller norska Storebrands som står i förgrunden?

Ty det är numera Storebrand som ska täcka upp garantierna i SPP om inte avkastningen räcker till. Eftersom SPP har haft dålig avkastning på 2000-talet kan garantierna bli en tung börda för Storebrand om 2008 blir ett dåligt börsår.

5,2 procent före avgifter och skatt är en hög ­garanti. SPP:s avgående vd Göran Holgersson kallar nivån för guldkantad. På sin hemsida skriver SPP att kunder med 5,2 procent har ”unikt generösa garantier som inte ens är ­möjliga att teckna idag”.

Sådana guldkantade garantier ska man förstås inte avstå från utan noggrann eftertanke. I år har kommit nya bevis på att placeringar med högre risk inte alltid ger bättre avkastning.

Med en andra stor börsnedgång inom en handfull år ger även mer långsiktigt sparande i aktier och aktiefonder en blygsam utdelning. Vid en jämförelse framstår inte garanterad ­avkastning på 5,2 procent som fy skam.

Detta ska man ta hänsyn till även vid eventuell flytt till andra bolag. Även tjänstepensioner kommer nu att kunna flyttas.

Det handlar inte bara om själva flyttavgiften. Hur stor del av beloppet blir garanterat i det nya bolaget och vilka garantiräntor blir aktuella? Det lär vara helt omöjligt att hitta något nytt bolag som erbjuder garantiräntan 5,2 procent.

Med osäkra marknader bör man kritiskt värdera förslag om att byta ut ett tryggt alternativ mot mer riskfyllda placeringar. Åtminstone ett större försäkringsbolag och flera fondbolag ­föreslår förtida uttag vid 61 år av den lagstadgade pensionen, pengar som sedan placeras i fonder eller annat.

Nackdelarna är dock stora. En redan dålig pension försämras ytterligare eftersom beloppet sänks med 0,5 procent för varje månad före 65. Pensionsuttag från 61 ger bara 76 procent av pensionen livsvarigt. Pensionen läggs på toppen av arbetsinkomster. Skatten kan bli hög.
Faller aktiefonderna blir pensions­livet garanterat ingen fest. Håll hårt i pensionspengarna!