Claes Hemberg, sparekonom på Avanza, är kritisk.

– Alla småägare som inte kan höra det dagliga surret på H&Ms huvudkontor blir förstås sura och upprörda. Och självklart borde Finansinspektionen titta närmare på det. Det måste alla 207 000 småägare förvänta sig, säger Hemberg.


H&M-aktien har lyft med 13 procent sedan årets bottennotering den 18 mars. Och en stor del av lyftet har ägt rum efter den 16 maj, då klädjätten publicerade sina oväntat starka försäljningssiffror för april.

Enligt Finansinspektionens förteckning över insynsaffärer gjorde Stefan Persson köp av H&M-aktier först den 3 maj och sedan den 5 maj. Detta följdes av en våg av köp den 5-10 maj, med tio andra insynspersoner som köpare och ännu en affär med Stefan Persson som köpare den 16 maj, direkt efter månadssiffrorna.


– Han är uppvuxen i den här klädkammaren och känner förstås doften av en sådan här vändning. Han ska inte gå ut och handla tio dagar före sådana här siffror. Det är inte snyggt, säger Claes Hemberg.

– Stefan Persson är den största privata börsägaren vi har i dag. Han ska föregå med gott exempel.


Personerna i H&M-ledningen som har köpt aktier i maj har gjort det helt enligt regelboken, enligt Nils Vinge, chef för H&M:s investerarrelationer.

Det handlar om en bonus som ledningen är berättigad till, som betalas ut i maj varje år. Bonusen i fråga är villkorad av att H&M:s utdelning ökar.

– De får kontanter som de ska köpa H&M-aktier för och enligt reglerna måste de behålla aktierna i minst fem år. Detta sker varje år, säger Vinge.

Stefan Perssons köp handlar om en återinvestering av den utdelning som fastställdes den 28 april.

– Stefan är verkligen en långsiktig aktieägare. Han har aldrig sålt några H&M-aktier över huvud taget, säger Vinge.