Hela 42 procent av alla pensionssparare har inte valt premiepensionsfond för den statliga pensionen. Det är här Sjunde AP-fondens ickevalsfond, AP7 Såfa, kommer in i bilden. Där hamnar pensionspengarna från de drygt 2,7 miljoner svenskar som inte gjort något premiepensionsval. Av informationen på hemsidan att döma är det lätt att tro att AP7 Såfa också är ett tryggt alternativ:
”Det enklaste är att inte välja alls. Då förvaltar vi dina pengar i AP7 Såfa, en fondportfölj som balanserar risk och trygghet genom livet.”
Vad som åsyftas är att spararens pengar automatiskt flyttas över från aktiefonder till säkrare räntefonder ju äldre personen blir. Men flera experter SvD Näringsliv talat med tycker inte att risken trappas ned tillräckligt snabbt. Vid 65 års ålder ligger fortfarande 60 procent av pensionspengarna i en aktiefond (se grafik).
Dan Wallberg är pensionsexpert på Collectum som upphandlar kollektivavtalade pensionsförsäkringar. Hans råd till sparare är att vid 65 års ålder flytta över sparandet till en traditionell försäkring som innebär att förvaltaren garanterar en viss pension.
– Tittar man på individen vill man ha en säker pensionsutbetalning och inte att det ska gå upp och ner beroende på hur det går på börsen. Man vill ju gärna känna att man har en inkomst man kan räkna med. Det tror jag är det viktigaste för de flesta, säger Dan Wallberg.
Hur ser du på att Såfa som ska vara en säker fond har en så hög andel aktier?
– Jag tror att man har en hög andel aktier, men jag tror också att man går ut med information till kunderna om att man kan gå över till en traditionell försäkring. Då får man ju ett val. Antingen kan man ligga mer aggressivt, för det får man väl ändå säga att 60 procent aktier är, eller också kan man säkra upp pengarna via en traditionella försäkring.
Att den som sparar i Såfa har hög andel aktier på 65-årsdagen förklarar Johan Florén, kommunikationschef på Sjunde AP-fonden, med att vi i dag både lever och jobbar längre. Eftersom det handlar om så långa tidsperioder är tanken från Sjunde AP-fondens sida att spararna ska få del av aktieuppgångar även efter pensionsåldern är uppnådd.
– För den som vill ha en traditionell försäkring är det bara att be om det när man tar ut pensionen och ändå skickar in en massa papper, säger Johan Florén.
Hur många som faktiskt flyttar från Såfa vid 65 års ålder kan Johan Florén inte svara på. Statistiken finns i stället hos Pensionsmyndigheten. Den visar att bara en femtedel av spararna i AP7 Såfa går över till traditionell försäkring i samband med pensionering. Samma siffra gäller för pensionssparare generellt.
Valmöjligheten verkar inte heller vara något som lockar svensken. En undersökning som Sjunde AP-fonden presenterar i sin årsredovisning för 2010 visar att bara en tredjedel av svenskarna föredrar att sätta ihop sin fondportfölj helt på egen hand, resten anser inte att de har engagemanget.
Det är inte bara nedtrappningen till säkrare placeringar som är aggressiv i AP7 Såfa. På två månader har fonden rasat i värde. Hela en femtedel av fondens värde, motsvarande 20 miljarder kronor, är utraderat. Det avslöjade Ekot nyligen. Orsaken är att fonden genom ett riksdagsbeslut har tillåtits att ta en i sammanhanget ovanligt hög risk. Den så kallade hävstången infördes i maj förra året och gör att fondens värde ökar kraftigt vid en börsuppgång. Effekten vid en nedgång blir den motsatta – en rejäl värdeminskning och det är vad som hänt de senaste månaderna.
Johan Florén på Sjunde AP-fonden försvarar hävstången med att det i grunden ligger en globalfond som ger en bättre riskspridning och därmed mindre svängningar än till exempel en Sverigefond. Hävstången behövs enligt honom för att öka svängningarna i globalfonden.
– Svängningar är ju egentligen inte att förlora pengar. Förlorar pengar gör man om man kliver ur på botten. Men om man inte kliver ur, vilket är själva tanken, utan åker med både upp och ner kommer det att ge bättre avkastning än räntesparande.
Men Mats Wester, pensionsexpert på Länsförsäkringar, är kritisk till att det är just AP7 Såfa med sina ickeväljare som fått hävstången.
– Man har hand om pengar som tillhör personer som har avstått från att göra ett val, att de ska ha högre risk än någon som har gjort ett val det känns väldigt bakvänt.
Kombinationen av en ovanligt hög risk och en den långsamma överflyttningen från aktiefonder till räntefonder innebär att AP7 Såfas sparare kan hamna i otäcka situationer. Mats Wester målar upp ett scenario där börsen går ner med 50 procent, vilket med Såfas hävstång innebär att fondens värde minskar med hela 75 procent.
– Händer det under de sista tio åren före pensionering kommer du få en låg pension. Då är det kört. Det går inte att komma igen från en sådan stor nedgång.
