Börsvärdet säger inte allt men det är många som hajat till den senaste veckan när det visat sig att Facebook, grundat i ett studentrum för några år sedan, nu är värt mer än en rad stora företag med hundratusentals betalande kunder och väl inarbetade varumärken.

Beskedet kom efter att det amerikanska finansföretaget Goldman Sachs bekräftat att man tillfört Facebook 500 miljoner dollar. Pengarna kommer både från Goldman och från det ryska investeringsbolaget Digital Sky Technologies och prislappen på aktierna innebär att hela Facebook värderas till 50 miljarder dollar, 350 miljarder kronor.


Det innebär också att Facebooks värdering fördubblats på ett halvår. Jämfört med maj 2009 har Facebooks värde femfaldigats, och då kan man tänka på att den värderingen ansågs vara absurt hög.

Ett annat sätt att se på saken är att Facebook, som främst lever på intäkter från annonser, nu anses vara värt närmare 600 kronor per användare. Det gör att många gärna jämför med sökjätten Google som också lever på annonsintäkter.

Facebook är nu värt dubbelt så mycket som Google var vid sin börsnotering 2004. Det skapar i sin tur förhoppningar om att Facebooks snabba resa ska fortsätta och att även de som senare hoppar på ska få del av värdeökningen.

Möjligtvis öppnas den dörren nästa år. För även om Mark Zuckerberg, Facebooks koncernchef och grundare, tidigare sagt att han inte har speciellt bråttom med att notera bolaget verkar man ändå vara på väg mot börsen.


I de dokument som cirkulerat bland investerarna räknar Facebook med att under 2011 få fler än 500 ägare. Det är en magisk siffra eftersom den amerikanska finansinspektionen, Securities and Exchange Commission, har en regel som säger att ett företag med fler än 500 ägare måste offentliggöra viss finansiell information senast 120 dagar efter redovisningsårets slut. Följden blir att Facebook senast i april 2012 måste genomföra en börsnotering eller ändå publicera information om försäljning, resultat och ersättning till ledande befattningshavare.

Ska man döma av de första åren har Facebook gjort en fantastisk resa. Bolaget har på kort tid passerat en konkurrent som Myspace, som nu ryktas vara på väg med ännu en stor neddragning, och under förra året lyckades Facebook också gå om Google och bli den mest besökta webbsajten i USA.

Förhoppningen bland ägarna är förstås att den här utvecklingen ska hålla i sig och man pekar bland annat på att internetanvändarna tillbringar lång tid på Facebook medan de ofta bara utnyttjar Google en kort stund vid sökningar.


En annan fördel är att många litar mer på omdömen från personer de har kontakt med via Facebook än på generella nätsökningar via Google. Det kan göra Facebook mer intressant som annonsplats.

Samtidigt har Google en väldigt stor fördel i att deras annonser faktiskt syns just när en person letar efter något på nätet. Under större delen av den tid som Facebookanvändarna är uppkopplade till tjänsten är de faktiskt inte på jakt efter något att köpa.

Men den stora frågan är hur länge man tror att den snabba tillväxten av nya användare kan fortsätta för Facebook och i vilken grad kan bolaget utnyttja all den information man har om användarna och deras beteenden för att tjäna pengar på annonser och sälja andra tjänster.

Och hur stor risken är att Facebook snart ersätts av något nytt. För svängningarna i it-industrin är snabba och lojaliteten bland användarna är ofta låg. Det gör att bolag som dominerar i en period snabbt kan bli helt passé.

Just i fallet Facebook kan man nog också vara säker på att när folk tröttnar på tjänsten kommer det någon slipad efterträdare som på ett enkelt sätt gör det möjligt att föra över allt material, med vänner och allt, som användarna skapat på Facebook.


De funderingarna har fått många investerare att oroa sig för att det luktar 1999, den ljuva tiden före den stora it- och telekomkraschen. Möjligen kan de lugna sig med att värderingen av Facebook nu ändå rätt väl stämmer överens med hur det såg ut för Google i slutet av 2004. Faktum är att Facebook faktiskt är lite mer lönsamt än vad Google då var.

Man kan förstås se på saken på flera olika sätt. Flera kritiker har påpekat att Goldman Sachs satsningar nu inger lika lågt förtroende som bolagets agerande under finanskrisen gjorde.

En skeptisk analytiker påpekar att även om Facebook de kommande tio åren växer så snabbt att bolaget blir jämstort med världens största börsföretag så skulle aktiens värde behöva öka med drygt 20 procent per år. Många som snart hoppas kunna köpa aktier i bolaget har antagligen betydligt mer högtsvävande drömmar än så.